El oro se ha convertido en uno de los protagonistas de las últimas semanastras entrar definitivamente en una espiral bajista que ha llevado el precio a sunivel más bajo desde 2010 como consecuencia de la presión del dólar y una vez superado el peor escenario que se podría producir en Europa con la crisis griega. Así, la onza se encuentra en los 1.099 dólares, aunque cada vez más agentes del mercado apuntan a que podría caer por debajo de la barrera psicológica de los 1.000 dólares.
Y es que el problema al que se enfrenta el metal precioso, el activo refugio durante la crisis, son sus propios fundamentales, con un exceso de suministro desde 2009, que alcanzó su nivel más alto en 2010 con casi 20 millones de onzas de sobrecapacidad. Un escenario que, además, se presta a la especulación como demuestran los fuertes movimientos de incremento y reducción de exposición al oro no-físico a través de los distintos instrumentos financieros como puedan ser los ETFs o fondos cotizados.
Con todo, lo cierto es que los hedge funds ya se han posicionado y su apuesta es claramente bajista. De esta manera, según los datos de Bloomberg, estos fondos por primera vez desde que se tienen datos en Estados Unidos -en 2006- tienen posiciones netas cortas sobre el oro con 11.345 contratos en el mercado de futuros de Nueva York y en opciones.
Así, los inversores esperan que el descenso del oro vaya más allá a pesar de que la onza ha caído casi cada día desde que comenzó julio y todo apunta a que va a protagonizar el mayor descenso mensual desde junio de 2013. Y es que las especulaciones sobre que la Reserva Federal se dispone a subir los tipos de interés en EEUU antes de que acabe el año está provocando el colapso de un activo que no paga intereses y que mantiene una correlación inversa al dólar.
Tampoco ayuda, además, el hecho de que la economía china, uno de los principales importadores de oro del mundo, se esté ralentizando, lo que el mercado teme que acabe afectando a la demanda del metal precioso en un escenario en el que hay un problema de sobrecapacidad.
La mayor caída de las acciones chinas en ocho años arrastró a los precios de lasmaterias primas, como la tonelada del cobre que se desplomó a un mínimo en seis años.
En la última caída en el índice Shanghái Composite reforzaba las sombrías perspectivas en torno a la demanda del mayor consumidor mundial del metal y la desaceleración de la economía a nivel mundial.
En este contexto, el precio del cobre la Bolsa de Metales de Londres descendió previamente casi un 2 por ciento, hasta los 5 mil 164 dólares por tonelada.
Al final, el metal usado en las industrias de la energía y la construcción finalizó la sesión en 5 mil 188 dólares, por debajo de los 5 mil 260 dólares del viernes.
Por su parte, el níquel retrocede 3.5 por ciento, a un mínimo de dos semanas de 10 mil 905 dólares por tonelada, para cerrar en 11 mil dólares.
En tanto, el zinc cayó más temprano a mil 924 dólares, su menor nivel desde el 8 de julio, para cotizarse al final en mil 933 dólares, desde los mil 955 dólares de la sesión previa.
Por su parte, el plomo cayó a mil 696 dólares desde los mil 719 dólares y el estaño avanzó a 15 mil 650 dólares, por las expectativas de suministros más ajustados del gran exportador Indonesia.
El precio del aluminio a tres meses terminó en mil 639 dólares, con pocos cambios desde los mil 642.5 dólares del viernes.
Las acciones chinas se hundieron este lunes 8.5 por ciento e importantes índices sufrieron su mayor caída diaria desde el 2007, poniendo fin a un periodo de relativa calma.
A los eventos negativos para el mercado se sumó un reporte que mostró que los fondos de cobertura y los administradores de fondos incrementaron sus posiciones cortas netas en el cobre en el mercado Comex de Nueva York la semana terminada el 21 de julio.
Los operadores proyectan precios más bajos para los metales básicos, pero esperan también cierto apoyo de un dólar débil, que abarata el valor de las materias primas en moneda estadounidense para los tenedores de otras unidades.
El enfoque esta semana estará en una reunión de política monetaria que sostendrán funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Oro y Finanzas
Algunos analistas esperan que el precio del platino vuelva a subir a lo largo de 2015 hasta alcanzar los 1.156 dólares la onza, después de que se haya deslizado la cotización en julio 2015 por debajo de los 1.000 dólares la onza por primera vez en seis años.
Una encuesta realizada a 30 analistas y operadores devuelve un pronóstico promedio de 1.156 dólares la onza para el precio del platino para este año, lo que es ligeramente superior a su promedio del año hasta la fecha que está en 1.143 dólares la onza. Estas previsiones se hicieron antes de que la cotización del platino cayera a mínimos de seis meses la semana pasada.
El precio del platino al contado está actualmente cerca de los 975 dólares la onza como consecuencia de la percepción generalizada de que la oferta del metal sigue siendo abundante,aunque existen estimaciones de que se reducirán, y a pesar de una histórica huelga en Sudáfrica de cinco meses del año pasado.
El metal blanco también sigue así la tendencia bajista del oro y está sufriendo la fuerte caída en los precios del oro, de un dólar más fuerte, y las expectativas de un aumento de las tasas de interés en Estados Unidos que desde OroyFinanzas.com seguimos pensando que no se van a realizar este año aunque haya analistas de peso que respetamos que ven una subida en septiembre 2015.
“La realización de la magnitud de las reservas parece ser un factor clave, junto con las preocupaciones de la caída de ventas de automóviles diésel, especialmente en Europa, ya que los políticos tratan de demonizar a los vehículos diesel por mayores emisiones”, ha afirmado el analista de FastMarkets, James Moore.
“Puede que lleve un tiempo de que la aparente disminución se refleja en los precios, pero la escala de tiempo está firmemente en manos de los productores, ya que los precios bajos afectan a su curva de costes”.
Los analistas estiman que para el año que viene el platino alcanzará un promedio de 1.253 dólares la onza, recuperándose de un 2015 malo, pero muy por debajo aún de su promedio de 2014, que estuvo en 1.378 dólares la onza.
El paladio subirá en lo que queda de 2015, tras rozar mínimos de 3 años
Los precios del paladio también se espera que toquen fondo en el tercer trimestre de 2015 a un promedio 714 dólares la onza, llegando a 760 dólares la onza en el cuarto trimestre. Y se espera mantener en el global anual, su promedio del año hasta ahora de 756 dólares la onza, antes de subir a 820 dólares en 2016.
El precio del paladio se redujo drásticamente a principios de este mes, junto con la bajada en la cotización del oro y del platino, tocando su nivel más bajo desde finales de 2012, a 593 dólares la onza. En la actualidad, la cotización del paladio está alrededor de los 620 dólares.
Al igual que el platino, el precio del paladio ha bajado, a pesar de amenazas de una reducción de la oferta de Sudáfrica y ante las expectativas de una mejora a largo plazo en la demanda de automóviles. Sin embargo, el posicionamiento de los inversores ha socavado a los metales este año, dijeron analistas.
“Creemos que la presión de venta en el platino y el paladio se originó en los mercados de futuros, en su caso, las posiciones no comerciales, es decir, las posiciones cortas han alcanzado niveles récord”, dijo el analista de Julius Baer, Carsten Menke.
