Signo dispar en los mercados asiáticos. La bolsa de China ha despedido la sesión con una pronunciada caída del 6,5%, mientras que la de Japón ha conseguido su mejor racha en 27 años. En particular, el principal índice de Shanghái puso fin a ocho jornadas al alza al registrar la segunda mayor caída del año y la octava en los últimos 15 años.

Los descensos en China coinciden, en cierta parte, con la noticia de que Central Huijin, filial del fondo soberano del gigante asiático, ha recortado su participación en ICBC y CBC, dos de las mayores entidades del país. Ambas operaciones están valoradas en unos 3.500 millones de yuanes (516 millones de euros).

El mercado parece haber percibido esta venta como un señal de que las reformas del Gobierno chino sobre las empresas estatales están a punto de tomar un gran impulso, y de que se empezará a permitir cierto grado de liberalización de los activos de estas firmas, a menudo gigantes en sus sectores, en manos estatales hasta ahora.

El momento coincide además con la alta valoración que estaban teniendo hasta ayer los bancos chinos, dado que el referencial estaba en su mejor momento desde 2008, pero con la fuerte caída de la sesión, las acciones del ICBC cedieron el 5%, mientras que las de CBC lo hicieron en casi el 6%.

Las caídas también se sucedieron después de que varios brokers anunciasen un endurecimiento de los márgenes aplicados. Las firmas de intermediación Guosen, Southwest y Changjiang anunciaron mayores restricciones en los márgenes aplicados con el objetivo de reducir los riesgos asumidos, según informó Reuters.

Japón: diez jornadas al alza
Distinto tono se vivió en Japón. La bolsa de Tokio encadenó diez días seguidos de subidas, su mejor racha en 27 años, aupada por un yen en mínimos con el dólar y unos resultados empresariales que apuntan hacia la ansiada revitalización que promete la estrategia económica del Gobierno nipón.

La llegada al poder a finales de 2012 del primer ministro conservador Shinzo Abe ha supuesto para el parqué tokiota el mayor impulso vivido desde aquella alocada progresión de finales de los ochenta que precedió al estallido de la burbuja de activos.

Esta última racha ganadora, la mejor desde la lograda entre el 10 de febrero y el 2 de marzo de 1988 cuando el Nikkei encadenó 15 subidas, supone un fiel reflejo de lo que está siendo para la bolsa de Tokio la irrupción del 'Abenomics', nombre que recibe el programa de reforma que abandera el Gobierno de Abe.

El mastodóntico paquete de flexibilización monetaria que se incluye en el "Abenomics" para acabar con la deflación no solo ha inyectado un enorme volumen de capital en el mercado local sino que ha contribuido al abaratamiento de la divisa nipona, algo que ha disparado los beneficios de los grandes exportadores del parqué.

Basta decir que desde que Abe se postuló como candidato a dirigir el Gobierno nipón y presentó el "Abenomics" en sociedad en octubre de 2012 el Nikkei se ha revalorizado un 140,8%.

Después del crack de la burbuja especulativa a principios de los noventa el Nikkei ha sufrido dos décadas de zozobra hasta poder alcanzar un repunte como el actual.

Durante ese periodo, y tras tocar fondo en 2003, un breve paréntesis de recuperación (2005-2007), de nuevo de la mano de un yen barato, pareció devolver algo de optimismo a la bolsa tokiota antes de que la crisis global desatada por la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers se encargara de pisotear sus avances.

El selectivo nipón se encontraba prácticamente de vuelta en la casilla de salida cuando las propuestas del 'Abenomics' comenzaron a seducir a los inversores y a tener efecto en el mercado de divisas a finales de 2012.

Desde entonces, la progresión del mercado ha ido pareja a la pérdida de valor del yen, que en menos de tres años ha caído un 33% en relación al euro y un 61% con respecto al dólar, divisa que hoy rebasó los 124 yenes, su máximo con la moneda nipona desde mayo de 2002.

El yen impulsa a las exportadoras
El tipo de cambio favorable ha avivado año a año el negocio de los exportadores y derivado en los rutilantes balances presentados hace apenas unas semanas por la inmensa mayoría de grandes empresas niponas, a los que hay que añadir unas previsiones de resultados para el ejercicio en curso que hacen relamerse aún más al parqué.

Estas impecables hojas de servicio, unidas a los últimos datos macroeconómicos de Japón, cuyo PIB avanzó en enero-marzo a su mejor ritmo en un año, dibujan en las mentes de los inversores la sólida recuperación que promete el 'Abenomics'.

En el horizonte se vislumbra también una esperada subida de salarios en Japón que podría dar impulso a su principal motor económico, el consumo, y la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) active un paquete de estímulo adicional para intentar acelerar la subida de precios que persigue.

Por otro lado, está por ver el efecto que tendrá en el mercado nipón la prometida subida de tipos en Estados Unidos y el nivel de precios del crudo, beneficioso para muchas empresas japonesas pero perjudicial para las metas inflacionistas del BoJ.