Una autorización para que Codelco retenga US$ 250 millones de sus utilidades de 2014 estaría analizando el gobierno, como apoyo para el desarrollo de los proyectos estructurales que permitirán a la corporación mantener y eventualmente aumentar su producción de cobre.

Según altas fuentes del Ejecutivo, esto estaría en proceso y forma parte del compromiso de capitalización, que incluye disponibilidad por hasta US$ 1.000 millones por esta vía, más hasta US$ 3.000 millones de emisión de deuda del Tesoro Público, entre 2014 y 2018.

El año pasado, el gobierno autorizó a la empresa a quedarse con US$ 200 millones de sus utilidades, previo a la tramitación del proyecto de ley de capitalización.

A principios de marzo, el presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro, había dicho que trabajaban bajo el supuesto de que el Estado capitalizara a la empresa en US$ 800 millones.

Consultado Codelco, se limitaron a decir que esta es una atribución exclusiva de los ministerios de Hacienda y Minería.

Fuentes del gobierno explicaron que aún no está claro si será necesario inyectar recursos frescos, es decir, aquellos provenientes de emisión de deuda por parte del Estado.

Lo anterior porque la cuprera está en una buena posición financiera para emitir deuda, aprovechando las bajas tasas del mercado, sin arriesgar su calidad crediticia. Al 31 de diciembre, la estatal reportó una deuda financiera por casi US$ 13.000 millones.

Algo en esta línea explicó el presidente de la minera, Óscar Landerretche, tras la junta de accionistas de abril.

"El año pasado aparecieron oportunidades financieras tanto para Codelco como para el gobierno en el mercado de capitales internacionales, y se hicieron emisiones de deuda importantes para aprovechar esas tasas. Es posible, y es una situación que evaluaremos, que este año también aparezca ese escenario", dijo el timonel.

Agregó que esto incluso podría hacer interesante el anticipar un poco las emisiones de otros años.

Otra fuente del Ejecutivo, comentó que puede que los recursos frescos no sean necesarios aún, ya que los proyectos de la empresa no han llegado al punto de mayor demanda recursos. Con esto, es posible que lo que no se inyecte este año, sea incorporado el próximo, ya que el financiamiento de la empresa en el largo plazo está garantizado.

Como es usual, anualmente el gobierno tiene hasta el 30 de junio para anunciar la retención de utilidades autorizada a Codelco. Ahora, con la nueva ley de capitalización, explican conocedores del funcionamiento de este proceso, esto se mantiene, pero los recursos adicionales (vía deuda del Tesoro Público) no tienen un plazo definido, sino que dependen de Hacienda.

Ejecución de proyectos
La inversión en los proyectos estructurales de Codelco en 2014 alcanzó US$ 1.150 millones, equivalentes a una ejecución del 92% de lo estipulado, informaron en la empresa tras la asamblea. Para 2015 el plan bordea los US$ 1.200 millones en estas iniciativas.

En términos generales, la empresa estima que invertirá 17% más que 2014, cuando desembolsó US$ 3.376 millones. Este ejercicio debería llegar a US$ 3.955 millones.

De las iniciativas estructurales, la que presenta mayor incertidumbre es el Nuevo Nivel Mina de El Teniente, donde se están desarrollando los estudios para respaldar la reformulación del proyecto.

Chuquicamata Subterránea, una iniciativa emblemática, tiene un avance de 17,4%.