La estadounidense Intercontinental Exchange lanzó con éxito el nuevo y anunciado LBMA Gold Price Fixing. El antiguo mecanismo de oferta utilizado desde 1919, ha sido desechado en favor de una subasta de comercio electrónico más transparente.
La decisión se produjo a raíz de condiciones normativas cada vez más estrictas implementadas por recientes escándalos de manipulación del precio del oro, y pérdida de ingresos ante ciclo agónico en los precios de las commodities.
El nuevo LBMA Gold Price se fijará dos veces al día —a las 10:30 Greenwich Mean Time y 15:00 GMT— en dólares, euros y libras esterlinas la negociación física del oro. Las transacciones serán visibles para los participantes y registradas para su supervisión.
Con el nuevo proceso de licitación en su lugar, una especificidad del mercado del oro sigue siendo lo que solía ser - el número de creadores de mercado. En el primer día del LBMA Gold Price Fixingparticiparon un total de seis bancos. Barclays, Goldman Sachs, HSBC Bank EE.UU., The Bank of Nova - ScotiaMocatta, Societe Generale y UBS fueron los participantes directos.
A finales de marzo, el banco de inversión estadounidense JP Morgan se convirtió en el séptimo participante.
La atención se centra ahora en cuando se unirán los bancos chinos.
Las compañías chinas nunca estuvieron presentes, al menos no de forma directa, en anterior sistema del London Fix, utilizado para comerciar y valorar el metal dorado. La demanda de oro en China, el segundo mayor comprador de lingotes del año pasado, se ha duplicado desde 2009.
Una fuente cercana dijo que, para los bancos chinos, es cuestión de conseguir los papeles necesarios y que al menos, un banco chino estaba en proceso de aplicación.
El rostro cambiante de la regulación y el hecho de la mayor parte de la demanda de oro físico proviene de China y la India ha provocado el debate de por qué el precio se fija en Londres, en dólares.
A medida que los intercambios financieros de China siguen creciendo, el podría llegar a dominar el descubrimiento mundial de los precios del oro en el futuro.
En junio pasado, el presidente del Shanghai Gold Exchange (SGE), Xu Luode, dijo que se necesita un punto de referencia para el precio del oro paralelo a la apertura del mercado de oro chino.
"Necesitamos fijación de oro en renminbi. Tenemos un precio en dólares estadounidenses y un precio de Londres, deberíamos tener un precio en China", dijo el presidente.
El organismo líder de comercio de la industria del oro y media docena de bancos están explorando la idea de establecer un Exchange en Londres frente a la mayor regulación impuesta en el mercado actual. El Consejo Mundial del Oro (WGC, por sus siglas en inglés), un grupo formado por 19 mineros de oro, y al menos cinco bancos están participando en las discusiones iniciales, dijeron personas familiarizadas con el tema.
Eso podría provocar movimiento en el mercado del oro bilateral de Londres, criticado por su falta de transparencia, a un mercado autorizado desde el centro. El WGC ha pasado los últimos seis meses exponiendo el nuevo negocio a los bancos, para persuadirlos a unirse a esta estructura de comercio alterno, dijeron las fuentes.
El nuevo proyecto surge en medio de la creciente competencia que enfrenta el mercado de Londres con los futuros del oro negociados en el Comex de la Bolsa Mercantil de Nueva York, así como la Bolsa de Oro de Shanghai. El Shanghai Exchange abrió sus contratos de lingotes a los inversionistas extranjeros en febrero.
Las autoridades europeas también están por concluir su diagnóstico final en los próximos meses de la Directiva de Instrumentos de Mercados Financieros (Mifid II), la legislación emblemática de la región. Los reguladores quieren aumentar la transparencia, tomar medidas drásticas contra la especulación y el riesgo sistémico en equity, renta fija y mercados de commodities.
"Somos la organización de desarrollo de mercado para la industria del oro, siendo nuestro objetivo primordial fomentar un mercado de oro transparente, eficiente y líquido", dijo el WGC en un comunicado. "Estamos constantemente explorando iniciativas de desarrollo de mercado, por lo que es habitual que promovamos conversaciones con una serie de personas y organizaciones que tienen relación con el funcionamiento del mercado mundial de oro."
“No me queda claro cuál es el papel de la organización podría desempeñar en el establecimiento de un nuevo Exchange de Londres, ni la forma en la que beneficiaría a sus participantes o al proceso de formación de precios” dijo un broker de Londres.
Sin embargo, una mayor transparencia podría ofrecer protección contra multas reglamentarias e investigaciones que en los últimos años han aumentado el costo del cumplimiento de transacciones en metales preciosos.
El lanzamiento de un nuevo contrato de oro no será sencillo. CME Group, el mayor mercado de futuros del mundo, lanzó un producto en Hong Kong este año, pero la liquidez aún está por verse. Singapur también ha tenido intentos de lanzamiento de un contrato de oro.
