Nuevas pistas sobre la debilidad que está mostrando la marcha de la economía chilena, en particular el consumo y la inversión, entregó ayer el curso de las importaciones.
De acuerdo a los antecedentes publicados ayer por el Banco Central, las compras de bienes desde el exterior registraron una caída de casi 14% a US$ 11.718 millones en los primeros tres meses del año, su mayor desplome desde el tercer trimestre de 2009.
La cifra se explicó por el retroceso anotado por los bienes intermedios, que cedieron 15,6% en el referido período, mientras que las correspondientes a los bienes de consumo disminuyeron 10,9%, manteniendo por segundo trimestre consecutivo las bajas de doble dígitos.
En marzo, eso sí, destacó que las importaciones ligadas a los productos de consumo cortaron doce meses seguidos de descensos, al recuperarse un tímido 0,4%.
Las internaciones de bienes de capital, por otra parte, retrocedieron 10,6% entre enero y marzo, cifra que si bien es menor a las disminuciones en torno al 25% que registraron durante los primeros tres cuartos de 2014, vuelve a ser de doble dígito tras la leve caída de 2% en el último trimestre del año pasado.
Las señales
Para el economista jefe de Banco Penta, Matías Madrid, las cifras del primer cuarto del año 2015 "consolidan" que la demanda interna continúa "muy débil" y que los proyectos de inversión están "prácticamente" parados.
"Esto ratifica que los dos Imacec que hemos conocido durante el año (enero 3% y febrero 2%) fueron hechos puntuales", señala Madrid.
Y, al parecer, su opinión sería compartida en el mercado: expertos anticipan que las cifras de importaciones llevarán a la inversión a retomar las caídas en la primera parte del año, luego de que en el cuarto trimestre de 2014 frenara cinco cuartos en hilera de bajas.
Según las estimaciones de los bancos de inversión consultados en el LatinFocus Consensus Forecast en marzo, la formación bruta de capital fijo (FBCF) registraría una baja de 1,8% entre enero y marzo de este año, para recuperarse gradualmente en los próximos períodos).
El economista jefe de BICE Inversiones, Sebastián Senzacqua, anticipa que la FBCF caerá en torno a 1% en el trimestre. "Lo que uno ve hasta ahora es que las expectativas de consumidores y empresarios, si bien se han recuperado algo en el margen, permanecen en terreno negativo, lo que justifica un trimestre negativo aún para la inversión", expone el analista.
La proyección del economista de Scotiabank Chile, Benjamín Sierra, es que la inversión cederá entre 0% y 5% en el cuarto. "La demanda interna continúa muy débil y eso lo ratifican las cifras de importaciones". En Banchile Inversiones confirmaron la "debilidad" que continúa evidenciando la demanda interna, "resaltándose en el mes los débiles avances en los rubros que se rela- cionan a la inversión".
Exportaciones caen
Según el instituto emisor, en el primer trimestre las exportaciones acumularon US$ 17.699 millones, lo que implicó una disminución interanual de 7%. Las ventas de cobre al extranjero, en lo particular, se desplomaron 13,3% anual en el período, hasta US$ 8.213 millones.
Dado lo anterior, la balanza comercial registró un superávit de US$ 3.122 millones en el primer trimestre del actual ejercicio, un incremento de 47,6% respecto al mismo período del año anterior.
En línea con el frágil desempeño mostrado por la economía chilena en los dos primeros meses de este año, con crecimientos de 3% en enero y de 2% en febrero, la agencia calificadora Standard & Poor's (S&P) recortó la proyección de crecimiento de Chile tanto para 2015 como para 2016.
Para este año, su estimación se redujo desde el 3,5% inicial a 2,5%; mientras que para el próximo año pasó desde el 4% previsto originalmente a 3,5%.
En materia de precios, prevé que la inflación cerrará este año en 3,6%, y que el próximo ejercicio se empinaría a 3,7%, proyecciones ambas que se ubican en la parte alta del rango meta del Banco Central.
S&P estima que la Tasa de Política Monetaria (TPM) se ubicará en 2015 en 3,10%, lo que implica una leve alza desde el 3% en que se encuentra actualmente la tasa rectora de la economía. En 2016, añade, subiría a 4,20%.
La agencia calificadora también proyectó que el tipo de cambio promedio se ubicaría este año en $615, y en $609 en 2016, prácticamente en los mismos niveles en que se ha transado la divisa en los últimos días.
Recientemente, en su primer Informe de Política Monetaria (Ipom) del año, el Banco Central mantuvo su estimación de crecimiento 2015 en un rango de 2,5%-3,5%, y subió de 2,8% a 3,6% la inflación esperada anual. El Gobierno, en tanto, prevé oficialmente una expansión de la actividad de 3,6%, aunque Hacienda ahora habla de una cifra en torno a 3%.
Chile, en todo caso, no es la excepción dentro de los nuevos pronósticos de S&P, que recortó desde 2,1% a 0,8% la estimación de crecimiento de toda Latinoamérica para 2015.
Paralelamente, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) también redujo, de 2,2% a 1%, su proyección de crecimiento para este año de los países de la región. En el caso de Chile, la mantuvo en el 3% previsto en diciembre pasado.
Oportunidades, desafíos, demandas sociales, y el nuevo marco regulatorio, son algunos de los temas que se repiten en los mensajes que dieron los presidentes de algunas de las empresas más relevantes del país de cara al 2015. Esto, a través de las cartas a los accionistas publicadas en las memorias de las compañías correspondientes al ejercicio 2014.
En este contexto, por ejemplo, el presidente de Empresas Copec, Roberto Angelini, aborda la importancia del mejoramiento de la legislación, aunque advierte que es relevante dar certidumbre a los actores en este aspecto. "Todas nuestras compañías se esfuerzan por llegar a sus clientes con los mejores productos y servicios, a precios convenientes. Coincidimos en la necesidad de perfeccionar cualquier legislación para llenar cualquier vacío que pudiera existir, pero sin poner en riesgo una industria, para de esta forma dar certidumbre a todos los actores involucrados e ir siempre en beneficio de los clientes", dice el empresario.
En tanto, el presidente de CMPC, Eliodoro Matte Larraín, indica: "la acción de empresarios y empresas es sin duda la herramienta más efectiva que tenemos para promover el bienestar en la sociedad".
