Los precios del oro cayeron por tercera sesión consecutiva el martes debido a que los datos optimistas sobre la economía de Estados Unidos empañaron el atractivo del metal precioso. Los datos publicados ayer mostraron que el Barómetro Empresarial de Chicago aumentó a 46,3 desde 45,8 y el Conference Board informó que su índice de confianza del consumidor subió a 101,3 desde 98,8 del mes anterior. El par XAU/USD alcanzó 1178,37 dólares la onza ayer, lo más bajo desde el 20 de marzo, antes de rebotar de nuevo a 1184 dólares.
Los jugadores del mercado están comprensiblemente en un modo más cautelosos antes de los datos de empleo altamente esperados. Los datos económicos más fuertes plantean la posibilidad de una subida de las tasas de interés que apoye la demanda de la divisa estadounidense. Además, la evolución de otras partes del mundo parece estar dando a los inversionistas una excusa más para seguir con el dólar. Sin embargo, mientras tanto, hay que mantener un ojo a las principales bolsas de valores porque la debilidad en estos mercados podría dar un impulso temporal al oro.
Desde un punto de vista técnico, el par XAU/USD se encuentra actualmente en un área importante. Como se puede ver en el gráfico de 4 horas, los precios están dentro de las nubes de Ichimoku y estas nubes a menudo actúan como un fuerte soporte (o resistencia en función de su ubicación). También hay otros soportes como la Kijun-sen diaria (media móvil de 26 días, línea verde) y el 23.6 de Fibonacci en la misma región. Soportes intradía se encuentran en 1181 y 1174. Dicho esto, creo que los osos tienen que arrastrar los precios por debajo de la nube para que poder poner más presión sobre el mercado y poner a prueba el nivel de 1166. Si este soporte se rompe, entonces 1155 y 1147 probablemente serán las próximas paradas. Por otro lado, si el mercado encuentra soporte como se esperaba y rompe la resistencia de 1191, es probable que el XAU/USD marche hacia la zona de 1199/8. Más allá de eso, los osos estarán esperando en 1205.
El gobierno chino considera el oro como un componente indispensable de su propio mercado financiero y, por eso, otorga una gran importancia a su crecimiento y desarrollo. Las futuras medidas previstas en la Bolsa de oro de Shanghai (Shanghai Gold Exchange – SGE) fortalecerán los objetivos chinos.
Xu Luode, presidente del SGE expone una excelente actualización de los objetivos de su organización. Como forma de mejorar el comercio, la SGE International Board-SGEI (Junta Internacional de gobierno del SGE) podría permitir, a inversores extranjeros individuales, operar en el mercado. Una posibilidad que, por el momento, está limitada a los propios miembros –como bancos, refinerías o productores-.
En el citado texto, Xu Luode, recuerda que “la Bolsa de Oro de Shanghai- SGE se constituyó oficialmente el 30 de octubre de 2002. Y en poco más de una década, se ha erigido como la plataforma de negociación nacional más importante y eje central del comercio e inversión en oro, plata y platino. El éxito de SGE se extiende también a nivel internacional. Ha sido clasificado como la plataforma más relevante en el mundo para el intercambio de lingotes de oro físico durante siete años consecutivos. El volumen de operaciones en oro y plata realizadas en 2013 lo ha situado como la cuarta mayor bolsa del mundo en comercio de oro y la tercera en plata”.
Para Xu Luode, el lanzamiento oficial de la SGEI -el 18 de septiembre de 2014- significó un nuevo capítulo en la reforma del mercado del oro de China, y también marcó un paso decisivo en la apertura del mercado del oro chino a inversores globales, mostrando “la clara intención de lograr una mayor integración con los mercados internacionales”.
Xu Luode afirma que China tiene un mercado para los productos de oro y alberga un gran potencial. “En los últimos años, hemos sido testigos de la creciente importancia china en el mercado del oro. En 2013, el oro producido e importado por China superó en un 50% la producción mundial del metal, además de consumir el 60% de oferta mundial de oro”. Como mayor productor mundial y líder en consumo e importación, China se está integrando gradualmente en el mercado mundial de oro. Pero China sigue siendo un mercado relativamente joven, en comparación con sus hermanos más consolidados en el mundo. Aunque nadie duda de que el futuro es brillante. De hecho, el crecimiento y desarrollo potencial del mercado del oro de la China nunca ha sido más fuerte.
Para Xu Luode, el gobierno chino ha sido “un defensor importante de las reformas operadas en el mercado del oro chino” y responsable de la internacionalización. No en vano, las autoridades chinas consideran el mercado del oro como “un componente indispensable de los mercados financieros de China” y por eso concede una gran importancia a su crecimiento y desarrollo. El objetivo es transformar un mercado domésticos de productos básicos, basado en productos puntuales en otro de inversión internacional, a base de derivados.
Siguiendo con la importancia, de la puesta en marcha de SGEI, Xu Luode subraya tres aspectos:
– La SGEI es un vínculo vital entre los mercados de oro nacionales e internacionales, fomentando la participación inversores extranjeros. Consecuencia de esto es la ampliación, en tamaño y liquidez, del mercado interno chino.
– La SGEI ofrece un nuevo canal muy atractivo para la inversión en yuanes. De esta forma, se impulsa la internacionalización de la moneda china y su uso como divisa de comercio global.
– La SGEI aporta una mayor importancia al mercado del oro en Asia, favoreciendo su influencia en la escena internacional. Además de China, India, Dubai y Singapur son mercados importantes. Ahora, con la introducción del SGEI, se fomenta una mayor apertura, facilitando las relaciones comerciales entre los mercados vecinos. Un hecho que favorecerá la influencia del mercado asiático en el mercado mundial del oro.
Características principales de la SGEI (Shanghai Gold Exchange International)
El lanzamiento de la SGEI ha atraído a grandes inversores de los mercados internacionales, debido a cinco “peculiaridades importantes”, señala el funcionario chino. Estas son:
La internacionalización de los participantes en el mercado. Los primeros 40 miembros internacionales, de alto perfil del SGE, incluyen a los principales bancos comerciales a nivel global, bancos de inversión, refinerías de oro, y otras empresas de inversión -como HSBC, Standard Chartered, Scottia Mocatta o Goldman Sachs- A estos clientes internacionales se les permite el comercio de todos los productos que cotizan en la Bolsa, a través de cuentas nominales de propiedad.
Internacionalización de fondos. Que otorga la posibilidad de utilizar yuanes en el comercio de los metales.
Internacionalización de la fijación de precios. Todos los productos listados en la SGE están denominados en yuanes. Así que a medida que el mercado crezca y se desarrolle, la influencia de estos precios se extenderá también y el precio del oro establecido en yuanes será tenido en cuenta como índice financiero de importancia mundial.
Internacionalización de productos para que los inversores nacionales y extranjeros pueden negociar en el mismo mercado. Una vez admitidos, los inversores extranjeros pueden operar con una amplia gama de productos optimizados y de reciente creación. Además, los siguientes pasos del SGE se encaminarán en la puesta en marcha de toda la gama de servicios demandados por los inversores internacionales.
Internacionalización de la entrega, almacenamiento y servicios de transporte. El SGE ofrece la posibilidad de entrega, almacenamiento, logística y otros servicios asociados para la importación y el transporte de oro.
Perspectivas de desarrollo de la SGEI
Los primeros pasos del SGEI “se han demostrado positivos para la economía nacional”, ha señalado Xu Luode. Pero esto no es más que el principio. La internacionalización del SGE requerirá de tiempo para poder cumplir de forma óptima los objetivos fijados. Xu Luode los sintetiza en tres puntos.
Fortalecer la cooperación internacional y buscar beneficios mutuos. En este sentido, la India -un importante consumidor de oro y vecino cercano de China-, puede convertirse en uno de los socios más importantes de la SGE en los próximos años.
Atraer más entidades extranjeras e inversores a participar. En la actualidad, un gran número de organizaciones internacionales ya han expresado su deseo de unirse a la SGE. De cara al futuro, el SGE continuará admitiendo, como miembros, a entidades extranjeras fuertes, de acuerdo con las necesidades del mercado. Y además, ya se está trabajando y dando los primeros pasos para una eventual entrada de inversores extranjeros individuales.
Optimizar las capacidades potenciales de mercado y mejorar el servicio ofrecido a los inversores. En el futuro, la SGE optimizará y enriquecerá la gama de productos en lingotes a otros metales -plata, platino, paladio y otros metales preciosos-, así como el precio de venta de los productos y sus derivados. Además, la idea es convertir al SGE en mercado que pueda ofrecer servicios excepcionales y convenientes para los inversores internacionales. Es decir, un servicio integral.
Los precios del oro tocarán fondo en el 2015 tras dos años de caídas, ya que el esperado inicio del ciclo de subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal suprimirá un elemento de riesgo del mercado, aseguró la consultora Metals Focus en un informe hoy.
La mejora de las perspectivas de ventas de oro en Asia, las menores ventas de inversores occidentales y un descenso del suministro minero desde máximos récord son factores que contribuirán a estabilizar el mercado este año, aseguró.
Las expectativas de subida de tasas, que elevarían el costo de oportunidad de tener lingotes de oro -que no generan rendimiento- mientras se respalda el dólar, han sido el factor principal para empujar tanto a la baja al oro al contado este año.
"Seguimos cautos con el oro a corto plazo", dijo la firma en su informe Gold Focus 2015. "No obstante, el final del ciclo bajista podría estar a la vista. De forma contraintuitiva, creemos que puede producirse poco después de que la Fed comience a subir las tasas de interés".
"Esto se basa en nuestras expectativas de que estas subidas sean lentas y modestas, dejando las tasas reales en territorio negativo durante un tiempo", agregó.
La compañía prevé que los precios del oro toquen fondo este año a US$1.080 la onza, su nivel más débil desde febrero de 2010, y que promedien US$1.190 la onza en el año completo.
Una vez que se resuelva la incertidumbre acerca del momento del incremento potencial de las tasas, el oro subirá, indicó. "Desde 2016 en adelante, hay varios candidatos plausibles esperando para generar la chispa que ponga en marcha un mercado renovado y alcista", señaló el reporte.
"Entre ellos destacan desarrollos potencialmente amistosos para el oro en deuda, inflación, mercado cambiario, materias primas y mercados bursátiles, así como un ambiente mucho peor para las relaciones internacionales en los próximos años", dijo.
DEMANDA DE ORO
La demanda de joyería, monedas y lingotes de oro cayó el año pasado, mientras los precios del oro declinaron un 2%, afirmó el reporte, tras un descenso del 28% el año anterior que aumentó acusadamente la demanda de oro físico.
El consumo de joyería cayó un 9% en 2014, mientras la inversión física -sobre todo en monedas y lingotes- bajó un 41 por ciento, siendo los mayores consumidores, China e India, los responsables de más de la mitad de las pérdidas.
Metals Focus espera que este año el consumo de joyería suba un 3%, mientras estima que continuarán las compras de los bancos centrales, aunque a una tasa marginalmente menor.
La producción minera de oro, que creció un 2% el año pasado hasta un récord de 3.133 toneladas, podría descender en unas marginales 14 toneladas. El suministro de oro reciclado se estabilizará tras una caída del 6 por ciento este año.
