El sudafricano Mick Davis, y su tan comentada X2 Resources, podría mover el mercado con la posible compra a Barrick Gold de la mina chilena Zaldívar, uno de los activos que la minera canadiense puso en for sale como parte de su plan de reducción de activos.
El ex CEO de Xstrata armó un team con Trevor Reid, Andrew Latham, Benny Levene ,Thras Moraitis, Ian Pearce, Ryan MacWilliams y Caroline Yates un team mayoritariamente de ex Xstrata con el que capturó más de US$ 5.600 M para comprar minas y proyectos en el mundo.
Davis tiene la reputación de haber hecho de Xstrata en una de las empresas más exitosas del la historia reciente. El año pasado, X2 Resources sonó en la puja por Las Bambas, el gran proyecto de cobre peruano que China obligó a vender a Glencore para dar el OK a su fusión con Xstrata. Pero el yacimiento finalmente fue a manos de la mina Minmetals.
Barrick Gold está considerando la venta de uno de sus "joyas de la corona", una mina de cobre chilena, con lo que la minera canadiense intenta lograr un ambicioso objetivo de reducción de deuda que ayudaría a restaurar su brillo para los inversores.
El problema para Davis es que, en su interés por Zaldivar, tal vez deba pujar otra vez con grupos chinos, según dijo este fin de semana el Financial Times. Y tal vez con Teck , el grupo minero canadiense, que también busca activos de cobre.
Barrick necesita vender algunas de sus joyas para paliar la crisis que le llevó a perder US$ 12.000 M en la bolsa y reducir su deuda neta de US$ 10.000 M en unos US$ 3.000 M antes de fin de año.
Otra opción, según fuentes citadas por FT es que en la minera de John Thornton, Goldman Sachs conserve una porción minoritaria de la mina chilena. En el plan estratégico anunciado el mes pasado, Barrick dijo que apostará por el oro y descartó diversificarse más en cobre. Desde que compró Equinox en 2011, la minera fundada por Peter Munk elevó su deuda y se puso en una situación vulnerable acentuada por la fuerte caída del precio del oro y los diversos problemas que afrontó el hoy paralizado Pascua Lama.
Zaldívar (vecina a Escondida, la mayor mina de cobre del mundo propiedad de BHP Billiton) es uno de una serie de activos de cobre en el Norte de Chile que hoy están a la venta. Anglo American, la minera diversificada que también se enfrenta a la presión de venta de activos, ha dicho que quiere vender sus pequeñas minas Mantoverde y Mantos Blancos.
Davis, conocido como “Big Mick” por sus proezas empresarias, dice que X2 Resources está "revisando cuidadosamente" oportunidades en el sector y Zaldivar podría ser su primer paso. El diario británico recordó que Davis no es el único notable de la minería en lanzarse al ruedo de compras. Otro es Aaron Regent, el ex CEO de Barrick Gold, que con su empresa Magris Resources compró una mina de niobio , un metal poco conocido, a Iamgold año pasado. Otro es Lloyd Pengilly, ex banquero de la división Minería de JPMorgan, quien con un fondo con participación de Qatar, compró la mina de oro Navachab, de Namibia, a AngloGold Ashanti.
La estrategia de estos grupos es aprovechar el contexto de grandes mineras urgidas en reducir su endeudamiento.
Anglo American es la más pequeña de las grandes mineras diversificadas, que se ha propuesto la venta de una serie de minas productoras de carbón y cobre.
Vale está considerando una oferta pública de un tercio de su división de metales comunes. Las minas de cobre y níquel podrían valer US$ 35.000 millones, pero podría ingresarse con participaciones minoritarias.
La cartera más llamativa es la BHP Billiton, un arsenal de minas y proyectos que planea escindir en una sociedad cotizada por separado, South32 , dentro de tres o cuatro meses.
X2 Resources ya conversó con BHP sobre un posible acuerdo para la cartera de South32. Pero BHP piensa una mejor opción es despojarse de South32 - con un valor contable de cerca de US$ 12.000 M, como una especie de dividendo especial a sus propios accionistas.
BHP prepara un folleto de South32 para que sus accionistas decidan si respaldan el acuerdo. Pero analistas consideran que es muy difícil revertir los planes de salida a bolsa. "Si Davis quiere South32, va a tener que esperar a que sea listada en la bolsa", dice el banquero.
Otra opción para es adquirir empresas en los mercados de acciones, pero tras la ola de fusiones en la minería en la última década existen pocas de este rango. Esta escasez podría hacer presagiar una guerra de ofertas públicas.
