El ministro de Hacienda, Alberto Arenas, se refirió a la baja en los precios del cobre señalando que las proyecciones "se mantienen" y destacó que monitorearán de forma "permanente" la variación del commodity y los posibles efectos que tendría para la economía del país.

"Las proyecciones de precio del cobre aún se mantienen. Lo que sí es cierto, es que vamos a estar haciendo un monitoreo permanente, que es lo que corresponde para las finanzas públicas del país", aseguró el secretario de Estado en La Moneda.

Respecto a los efectos que pueda tener en los ingresos del país, Arenas expresó que "es bien importante entender que es el precio de largo plazo del cobre lo que justamente nos da nuestros ingresos permanentes en la regla de balance estructural que hay en el presupuesto de la Nación y, por tanto, nosotros tenemos estabilidad en ese sentido".

Respecto de lo que vaya a pasar con los ingresos efectivos del año destacó que recién estamos en enero, por lo que insistió en que, "las estimaciones promedio para el año aún no han cambiado, pero estamos siguiendo lo que ha sido la fluctuación del precio del cobre en estos días".

El precio del cobre sufrió una caida del 4,87% en la última joranda cotizando en US$ 2,55236 la libra contado en la Bolsa de Metales de Londres (LME), su nivel mas bajo desde el 30 de julio de 2009.

Alberto Arenas destacó que el valor agregado del trabajo de Thomas Piketty, 'está en que nos llama a hacer el balance no sólo con los números, sino también con los efectos en las personas'. El titular de la cartera dijo que 'Chile dio en 2014 un paso decisivo en la dirección de reducir las desigualdades' con la aprobación de la Reforma Tributaria.

"El análisis de Piketty nos llama a reparar en que una economía de mercado contiene fuerzas de convergencia que debemos fortalecer; y de divergencia, que debemos intentar acotar, por el impacto negativo que pueden tener en el desarrollo y la cohesión social", aseguró esta tarde el ministro de Hacienda, Alberto Arenas,  al intervenir en la ceremonia de entrega de la Medalla Rectoral de la Universidad de Chile al economista francés Thomas Piketty.

Junto con valorar la visita del autor del reconocido libro "El capital en el siglo XXI”, el secretario de Estado destacó el aporte del economista galo "a resituar el debate económico global sobre la desigualdad en otras coordenadas". Enfatizó en que Piketty "resituó también la antigua controversia sobre la distribución de la riqueza en nuestro tiempo".

Arenas planteó que "el debate económico de los primeros 15 años de este nuevo siglo es muy distinto al debate  de los primeros 15 años del siglo pasado, a pesar de que tengan elementos comunes. Las ideas que nos plantea su libro han atizado controversias. Entre otras cosas por los aspectos normativos de su trabajo; por ejemplo, por el papel que le asigna a los impuestos en la corrección de las desigualdades".

Agregó que "para algunos sectores de la sociedad no es recomendable ni viable la estrategia de mejorar la distribución del ingreso mediante el aumento de impuestos. Ven en ella una amenaza para para el modelo de mercado, cuando debieran sacar la conclusión contraria: ponerle coto a la desigualdad y nivelar hacia arriba los ingresos dinamiza al mercado".

El titular de Hacienda subrayó que "Piketty destaca que una de las mayores innovaciones del siglo XX en el ámbito de las finanzas públicas fue el impuesto progresivo sobre el ingreso.  De hecho, muestra que la progresividad impositiva jugó un rol central en la reducción de las desigualdades; y no sólo por el hecho de haber permitido que con esa recaudación fiscal el Estado financiara bienes públicos que permitieron elevar los niveles de bienestar de la sociedad en áreas como la salud y la educación, sino porque representa de algún modo la intersección entre justicia social y libertad individual".

El caso de Chile

El jefe de las finanzas públicas comentó que "Chile dio en 2014 un paso decisivo en la dirección de reducir las desigualdades con una reforma tributaria estructural que elevó en 3 puntos del PIB la carga tributaria –disminuyendo la brecha con el promedio de los países de la OCDE-, para financiar la reforma educacional y otras áreas de la protección social y las políticas prioritarias para elevar el bienestar de la ciudadanía".

Destacó que "hicimos esta Reforma Tributaria para cumplir los compromisos del programa de la Presidenta Michelle Bachelet, que fue construido en torno a una gran idea fuerza: enfrentar la desigualdad en todas las dimensiones y sentar las bases para un crecimiento inclusivo, objetivo que en épica de campaña resumimos en la frase “Construir un Chile de todos”.

Planteó que que Chile camina a convertirse en país desarrollado en 2020 por ingreso per cápita, según los estándares de la OCDE. No obstante, manifestó que "si desde las políticas públicas seguíamos haciendo más de lo mismo ese salto sería una mera ficción estadística, un promedio que no le haría justicia –como tampoco lo hace hoy- a la situación de varios millones de chilenos de clase media y baja. Y por lo tanto, la mayoría de nuestra gente no se sentiría parte de esta realidad". 

Sostuvo que "el diagnóstico es que el ritmo con que estábamos acortando las brechas de equidad no se condice con las expectativas de la ciudadanía, ni con el nivel de desarrollo alcanzado. En los 80 y los 90 los pobres no podían esperar; hoy la clase media tampoco puede esperar. Nuestras reformas apuntan a un desarrollo inclusivo que le dé gobernabilidad al crecimiento. Por lo mismo postulamos que el quid está en enfrentar la desigualdad con soluciones que legitimen y perfeccionen la institucionalidad de nuestra democracia".

De esta manera, insistió en que "ese es el camino más adecuado para enfrentar la paradoja del crecimiento, ese malestar que surge del bienestar cuando unos ven el vaso medio lleno al mismo tiempo que otros lo ven medio vacío. Es decir, ese descontento que emerge de la desigual repartición de la creciente prosperidad, que para muchos habitantes de este país se queda enredada en las cifras gruesas de la macroeconomía, en los rankings internacionales, en la segregación que en los distintos planos del diario vivir limita el acceso a las oportunidades y frena las aspiraciones de calidad de vida, educación, trabajo, salud".

Hizo hincapié en que "podemos y debemos hacer más en materia de equidad. La tarea no es fácil, pues pasa por abatir arraigados prejuicios que se resisten a la evidencia de que es posible crecer sostenidamente y avanzar en inclusión social.  Soy un convencido de que mejorar la distribución del ingreso vigoriza el crecimiento en el mediano y largo plazo.  En otras palabras, enfrentar la desigualdad es un activo para el desarrollo sustentable de Chile".

A juicio de Arenas, el valor agregado del trabajo de Piketty, "está en que nos llama a hacer el balance no sólo con los números, sino también con los efectos en las personas, a humanizar el impacto de los modelos teóricos; como también en que con sus series de datos nos muestra que en la distribución más equitativa del ingreso no basta con la inercia del mercado, se requiere de una institucionalidad de política económica".

Lo que provocó el gran movimiento de ayer fue una combinación del cambio técnico del precio del cobre por debajo del nivel de US$6.000 por tonelada, sumado al recorte de proyección de crecimiento del Banco Mundial para este año, señalando un peor panorama de crecimiento para China, lo que le generó un dolor de cabeza a los traders en la mañana, dijo a PULSO el estratega de commodities de Saxo Bank, Ole Sloth Hansen.

¿Qué está pesando en el precio del metal?

El mercado sigue enfocándose en la sobreoferta. Partimos con acuicultura el año pasado, lo que fue seguido por el sector energético y ahora llega a los metales industriales. La mayor producción de los últimos años no está encontrando el mismo aumento de la demanda. Eso está dejando al mercado en un estado precario, lo que se suma a la incertidumbre de crecimiento en China que tiene un efecto particular en el cobre. Estamos en una situación preocupante para el mercado y en especial para el cobre.

¿A dónde vamos a ir desde aquí?

Hemos tenido experiencias duras. El cobre lleva unos doce meses relativamente calmados, sin avanzar mucho, pero en el pasado, hemos visto al cobre caer de US$6.000 a US$3.000 la tonelada, para recuperarse y subir a US$10.000. Hasta ahora ha disminuido lentamente, casi perdiendo la mitad de su valor. El cobre muestra volatilidad extrema en algunos momentos y los operadores están aguantando la respiración preocupados de que aún no hayamos visto el fondo.

¿Cuál sería ese fondo?

Es como el mercado de la energía. Hay mucha incertidumbre. De momento nadie quiere arriesgar el pellejo, pero desde la perspectiva de los futuros en Nueva York los hedge funds están cortos, pero a la mitad de lo que estaban cortos en marzo del año pasado. Tienen espacio adicional para incrementar su exposición. En el peor de los casos diría que de momento podemos bajar fácilmente a US$5.200.

¿Cuál es su mayor preocupación?

Los préstamos del shadow banking en China que vimos el año pasado. Mucho cobre salió del mercado oficial para ser puesto en bodegas no oficiales, para ser utilizado como colaterales de préstamos. Si vemos una desaceleración drástica en el precio del cobre es por varios factores, como la venta del cobre que se genera de estos acuerdos, lo que le pondría más presión a la baja al mercado del cobre. De momento esperamos una estabilización, entre US$5.500 y US$5.600, pero a corto plazo el riesgo es ver que se transe menor, porque no hemos visto una recuperación fuerte. Es posible que sigamos viendo una debilidad en los próximos días.

¿No cree que caiga del rango de US$5.000?

Podría, pero si miras gráficos de los últimos diez años bajamos hasta US$3.000 dos veces, en 2005 y 2009. No creo que pase de nuevo, pero es un indicador de lo volátil que puede ser el cobre cuando empieza a moverse.

¿Qué tan grande es la correlación con el petróleo?

No es tan grande. Es real, porque son commodities y enfrentan que la oferta supera a la demanda y también un dólar fuerte los afecta fuertemente. Pero en escala, la venta de petróleo le ha hecho perder más de 60% y es una pelea por participación de mercado. El cobre sigue siendo la historia de China.