Otra consecuencia de la actual situación de Pascua Lama. Silver Wheaton Corp (TSX: SLW) (NYSE: SLW) y Barrick Gold modificaron el acuerdo de transmisión de la plata a extraerse del graproyecto argentino-chileno. La renegociación comprende una extensión de fechas y los derechos sobre la producción de plata de las minas Lagunas Norte, Pierina y Veladero.
Los nuevos términos sobre el stream de Silver Wheaton son un nuevo eslabón de la relación entre las dos compañías. Silver Weathon, según lo acordado en octubre de 2013, se aseguró el derecho, hasta el final de 2016, sobre la plat de las tres minas mencionadas para suplir cualquier deficit de producción en Pascua Lama. El nuevo plazo acordado se extenderá hasta fin de marzo de 2018.
Silver Wheaton es la compañía más grande de streaming de metales preciosos puros del mundo. Su producción en 2014 se cifró en 36 M oz equivalentes de plata, incluyendo 155.000 oz de oro. Para este año proyecta aumentar a 48 M oz equivalentes de plata, incluyendo 250.000 oz de oro. “Este crecimiento está impulsado por la cartera de bajo costo y de larga duración los activos, incluidas las series de metal y oro de Hudbay en Constancia (Perú) y de Salobo y Sudbury , de Vale.
El contrato Barrick – Silver Wheaton ha sido modificado en varias ocasiones, y expiraba el 31 de diciembre 2017. A cambio de la extensión del derecho de la producción de otras minas de Barrick, Silver Wheaton accedió a ampliar el plazo de prueba de finalización hasta el 30 de junio de 2020. Según el acuerdo si la prueba de finalización no se cumpliera en la fecha de finalización modificada, el contrato podrá ser resuelto por Silver Wheaton y tendrá derecho a la devolución de los US$ 625 millones, menos un crédito por cualquier plata entregada hasta esa fecha.
A fines de setiembre pasado, Silver Wheaton había recibido aproximadamente 12,0 millones de onzas de relación con otras minas de Barrick en el marco del acuerdo de plata, generando un flujo de caja operativo acumulado de unos US $ 275 millones. Como resultado, la obligación de efectivo de Barrick, en caso de no cumplirse los objetivos en Pascua Lama hoy sería de $ 350 millones.
Silver Wheaton suele definirse como el banquero de la industria minera. No opera ninguna mina pero financia nuevos proyectos a través de contratos de streaming, proporcionando el dinero para desarrollar proyectos. En lugar de cobrar intereses, Silver Wheaton obtiene el derecho de comprar un porcentaje de oro o plata, la producción de la mina con un gran descuento sobre los precios al contado.
“Este modelo de negocio tiene muchas ventajas sobre una operación de minería tradicional. La compañía genera altos márgenes de beneficio absurdamente porque paga un promedio de $ 4.65 por onza de plata equivalente - y porque los gastos de la empresa son en su mayoría fijos, los inversores no tienen que preocuparse por los excesos de costes de la alimentación en beneficios”, sostenía la empresa en agosto pasado.
Silver Wheaton acordó con Nyrstar Mining Ltd. y algunas de sus filiales la cancelación del acuerdo de compra de plata de la mina Campo Morado en México, a cambio de un pago en efectivo de US $ 25 millones pagadero antes del 31 de enero próximo.
Como parte de este acuerdo, Silver Wheaton tendrán derecho a 75% de la plata del concentrado producido por la mina antes de 31 de diciembre 2014 y se concederá un derecho quinquenal del tanteo sobre cualquier transmisión o regalía transacción plata en relación con cualquier propiedad de Nyrstar en el mundo.
Al 30 de septiembre 2014, ha recibido 4.4 M oz de plata de Campo Morado, lo que representa US$ 94,1 millones. El acuerdo de stream original fue por US$ 79.300.000.
