Resumen Ejecutivo

Al 15 de diciembre el precio del hierro (62% contenido de fierro) registra una baja de 48%, situándose en niveles similares a los existentes durante la crisis subprime, en torno a los US$ 70 por tonelada. Situación inducida por un significativo aumento en la oferta de los principales productores mundiales de mineral de hierro: Vale, BHP, FMG y Rio Tinto, que en los primeros nueve meses del presente año expandieron su producción en torno al 13,5%, generando un exceso de oferta.

Esto en un contexto de retroceso de la demanda de China de 0,3% en el
periodo enero-octubre, utilizando como indicador proxy de la demanda la producción de Pig Iron. Cabe hacer presente que en 2013 la demanda china registró un alza de 5,8% respecto del año previo.

Los principales productores de mineral de hierro continuarían con sus planes de expansión de producción en los próximos años, principalmente aquellas compañías que poseen yacimientos en Australia, donde predomina la explotación a rajo abierto y de bajo costo.

Ello debería inducir el cierre de operaciones de menor escala y de explotación subterránea que, por lo general, tienen costos más elevados. En todo caso, se prevé que el precio del hierro continúe presionado a la baja, al menos, durante los próximos dos años.

En 2014 la demanda mundial de acero está siendo impulsada por la reposición de inventarios, particularmente en Estados Unidos y Corea del Sur, que registran aumentos a septiembre de 12,8% y 11%, respectivamente. En el mismo periodo, la demanda china se habría expandido solo 1,5%, frente a un alza de 8,9% de 2013. Cabe hacer presente que la producción acerera en
Estados Unidos presentaría un desempeño negativo en 2014, esto debido a que parte de la demanda está siendo satisfecha con importaciones de acero chino, aprovechando la brecha del precios entre el mercado chino y estadounidense.

Mercado del Hierro, proyección 2015 y 2016

Se prevé que en los años 2015 y 2016 la condición de superávits en el mercado del hierro se profundice. Dicho superávit aumentaría desde 19 millones de toneladas registradas en 2013 hasta un estimado de 151 millones de toneladas en 2016 y consecuentemente, el precio del hierro mantendría la tendencia a la baja.

Australia, el principal productor mundial, expandiría su producción mineral de hierro en 8,5% en 2014, con ello la producción mundial crecería 4,8% respecto del año 2013. Sin embargo, en 2015 y 2016 la oferta mundial reduciría su tasa de expansión, la que se situaría en 1,1% y 2,8%,
respectivamente, esto en un contexto de demanda deprimida elevaría el superávit hasta alcanzar los 105 millones de toneladas en 2015 y 151 millones de toneladas en 2016.

La proyección del precio de mineral de hierro, con un contenido de 62%, para el mercado chino evolucionaria de un promedio de US$ 90 por toneladas en 2014 hasta un promedio de US$ 75 para los años 2015 y 2016.
Dirección de Estudios y Políticas Públicas

Mercado internacional del hierro y el acero II

El mercado del acero mantendría la condición de superávit en el periodo 2014-2016, en torno a las 160 millones de toneladas, esto consecuencia de la rápida expansión en la capacidad de producción mundial, estimada en 5,9% para 2013 y 2014. En tanto, China registró un aumento de capacidad 12% en 2013 y un estimado de 11,2% en 2014, llegando a una capacidad de producción nominal de 1.150 millones de toneladas de acero crudo. Sin embargo, la tasa de utilización de capacidad de producción ha disminuido, lo cual está asociado a la menor demanda de acero.

En periodos de baja demanda la estrategia es disminuir el nivel de utilización
de las fundiciones con tal de asegurar la viabilidad en un horizonte de largo plazo. Para el periodo 2013-2016 se prevé que la capacidad de producción global de acero aumente un 8,8%, en tanto en China se expandiría 15,1%. En este escenario, China concentraría una fracción relevante de la capacidad mundial de producción de acero, pasando de representar el 47,4% en
2013 al 50% en 2016, potenciando su poder de monopsonio en el mercado del hierro y la capacidad para influir en el precio del acero.

En 2014 el precio del acero HRC promediaría los US$ 720 la tonelada corta, situándose en los años 2015 y 2016 en un promedio de US$ 650 la tonelada corta. En tanto para el mercado asiático se estima un promedio de US$ 540 por tonelada para cada año.