Las grandes mineras enfrentan un escenario complejo, golpeadas sobre todo por un menor precio del cobre. Sin embargo, hay ciertos factores económicos que les favorecen. Además de la baja en el precio de los combustibles -cuyo uso en sus faenas es intensivo-, el alza del dólar les ayuda a profundizar un factor que es fundamental actualmente: la reducción de costos.

En lo que va del año el tipo de cambio ha subido un 17%, pasando de $529,5 a $620,5. El efecto es importante. Tanto así que si el tipo de cambio no hubiese variado, los costos directos de Codelco -corresponden al costo de producción que descuenta los ingresos por venta de subproductos y la depreciación- no registrarían una baja de 7% en los primeros nueve meses del año. "Codelco, sin la variación del dólar que hemos visto, no habría reducido sus costos. Todo lo que lograron rebajar se lo gastaron en Ministro Hales. Los cálculos calzan justo, ya que el dólar se elevó un 15% en los tres primeros trimestres respecto a igual período de 2013, y resulta que los costos disminuyeron 7%, es decir, la mitad. El 50% de los costos son en moneda nacional y es justo lo que disminuyó la minera", explica el académico de la Universidad Católica, Gustavo Lagos. Agrega que el resto de la industria también se verá favorecida.

En la última presentación de resultados de la estatal, explicaron que la reducción en los costos directos permitió que la empresa compensara, en parte, los efectos negativos del menor precio del cobre -6% inferior respecto de los primeros nueve meses en 2013- y de la mayoría de los productos comercializados, excepto el molibdeno.

Según indicaron en ese entonces, el menor precio del metal rojo durante el primer trimestre se tradujo en US$ 649 millones menos de ingresos para Codelco.

En el marco de la entrega de resultados presentados por el presidente ejecutivo, Nelson Pizarro, e Iván Arriagada, en ese entonces vicepresidente de Administración y Finanzas, se explicó que la empresa se vio favorecida por el alza del dólar e inflación y los menores precios de la energía que supusieron ahorros por US$ 504 millones y US$ 144 millones, respectivamente. Si bien el análisis no consideró a la división Ministro Hales, estos factores ayudaron a que los costos y gastos de la estatal pasaran de US$ 6.705 millones en enero-septiembre de 2013 a 6.354 millones en igual lapso de 2014.

Sobrecostos

Gran parte de los proyectos de inversión en la minería sufren de sobrecostos, o inversiones por sobre las previstas en un principio. Ministro Hales es fundamental para entender el "neteo" que vivió Codelco en la reducción de sus costos, los que no habrían caído si no es por el desempeño tipo de cambio.

Ministro Hales, yacimiento ubicado en la Región de Antofagasta, cerca de Calama, está en proceso de puesta en marcha. La inversión proyectada en un comienzo era por US$ 2.200 millones, pero el monto real terminó en torno a los US$ 3.335 millones. Esto se traduce en un sobrecosto de 56%, según información de la consultora Valor Experto publicada por "El Mercurio" en octubre. Esto es lo que, según Lagos, contrarresta los esfuerzos realizados por la administración de Codelco para reducir sus costos.

Este jueves Pizarro presentará al Gobierno el estado de los proyectos estructurales para definir su viabilidad.

"Los esfuerzos de Codelco para reducir costos este año se vieron contrarrestados por los mayores gastos en los que incurrieron en la División Ministro Hales".

GUSTAVO RIVAS
Académico Universidad Católica

En $620,5

cerró el dólar ayer. La divisa registra un alza frente al peso de 17% en lo que va del año. Esto, sumado a la baja en los combustibles, ayuda a las mineras en un difícil escenario.

US$ 649 millones

de menores ingresos registró Codelco durante el tercer trimestre de este año, respecto de igual período en 2013, solo por efecto de la caída en el precio del cobre.