(Por Nicole Friedman Y Rob Copeland). Los precios del petróleo se deslizaron a nuevos mínimos de cinco años ayer lunes, como lecturas mediocres en las economías asiáticas y un precio reducido en Irak aumentado preocupaciones por un exceso de oferta global.
La decisión de la OPEP el mes pasado para mantener su techo de producción consolidó aún más la creencia entre los inversores, analistas, ejecutivos de las compañías petroleras y funcionarios de la industria de que el mundo seguirá siendo inundado de crudo hasta bien entrado 2015.
Si bien la caída del petróleo ha hecho daño a las finanzas de los países exportadores de petróleo, ha sido una bendición para los consumidores y es probable que proporcione un viento de cola para el crecimiento global. La caída de los precios también se sacudieron los mercados de divisas, impulsó algunas compañías de energía para reducir el gasto y las acciones de energía martillado.
Los precios del petróleo terminaron 2,79 dólares, o 4,2%, inferior en 63,05 dólares por barril en la Bolsa Mercantil de Nueva York, el nivel más bajo desde el 16 de julio de 2009. Los futuros del petróleo Nymex son un 36% este año.
El crudo Brent, de referencia mundial, cayó 2,88 dólares, o 4,2%, a 66,19 dólares el barril, su nivel más bajo desde el 29 de septiembre de 2009. Brent se ha reducido un 40% en 2014.
El descenso se extiende una ola de ventas de seis meses en bruto impulsado por el aumento de la producción en los EE.UU. y en otros lugares. La caída en el petróleo comenzó durante la noche, pero se aceleró durante la jornada bursátil de Nueva York.
El precio promedio por galón de gasolina regular en los EE.UU. es $ 2.67, el más bajo desde febrero de 2010, según la AAA. El club de motor predijo el lunes que el promedio nacional podría caer a 2,50 dólares el galón o menos a finales de año.
El fuerte movimiento en el petróleo crudo pesado en acciones de empresas de energía, ayudando a enviar principales índices bursátiles de Estados Unidos más bajos. El promedio industrial Dow Jones perdió 106,31 puntos a 17.852,48.
Un punto de referencia del precio del petróleo de Estados Unidos por debajo de 65 dólares el barril plantea desafíos para las compañías petroleras de perforación en formaciones de esquisto, la fuente de la bonanza petrolera de Estados Unidos, dicen algunos analistas. Ciertas operaciones perderán dinero con el petróleo por debajo de esa marca, dicen.
"Se acerca a los costos marginales para la producción de esquisto en América del Norte", dijo Michael Hiley, una comercializadora de energía de la correduría LPS Partners Inc. "Creo que los muchachos están muy nerviosos".
Irak redujo el lunes el precio enero de su buque insignia, la mezcla de crudo para los compradores asiáticos y americanos, pero la levantó para los clientes europeos, en línea con movimientos similares a principios de este mes por parte de Arabia Saudita, el mayor exportador de petróleo del mundo. Los observadores del mercado dicen que estos recortes de precios indican el deseo de los productores para proteger su cuota de mercado durante el corriente descendente, una postura que es probable que resulte en un flujo constante de barriles.
El rey saudí Abdullah anunció una reorganización del gobierno del reino lunes, pero mantuvo el ministro de Petróleo veterano Ali al-Naimi, en su lugar. Naimi fue instrumental en la decisión de la OPEP de mantener su objetivo de producción.
Los productores y comerciantes se pelean por encontrar compradores en un momento de una desaceleración en Asia, que anteriormente había sido aclamado como el motor de crecimiento para el mercado del petróleo y una justificación para los precios de tres dígitos. Los datos publicados lunes mostraron que la economía de Japón se contrajo un 1,9% en el tercer trimestre, más de lo estimado previamente, mientras que el crecimiento de las exportaciones de China cayó por debajo de las expectativas y las importaciones cayeron. China y Japón son No. 2 y 3 las naciones del mundo consumidores de petróleo después de los EE.UU.
China y Japón representan "dos grandes trozos de consumo mundial de energía", dijo Jim Ritterbusch, presidente de la firma de asesoría-energía Ritterbusch & Associates. A pesar de una perspectiva más brillante en los EE.UU., subrayado por más fuerte de lo esperado informe de empleo del viernes, "todavía estamos viendo debilidad que hay en otras regiones consumidoras clave del mundo."
Los mercados empujones han puesto algunos comerciantes especializados en caso de apuro. El ex socio de Goldman Sachs Group Inc., Don Textor vio abrirse un cráter en Dorset Energy Fund Ltd. casi un 16% en noviembre, su tercer mes consecutivo de pérdidas crecientes, de acuerdo con una actualización de los inversores y persona familiarizada con la empresa.
Textor, cuya firma Syosett, de Nueva York, gestiona US$ 700 M dólar en general, tenía apuestas considerables a las empresas de exploración y producción, como Anadarko Petroleum Corp. y Pioneer Natural Resources Co., y ocupó cargos relacionados alcistas que asciende a más de cuatro veces el valor de sus queridos bajistas de cara al mes, el documento muestra.
El fondo se ha reducido más de un 20% para el año. La empresa no respondió a solicitudes de comentarios.
Algunos fondos de cobertura se han beneficiado de la caída del petróleo. Los ganadores incluyen el dúo George "Beau" Taylor y Trevor Woods, cuyo Capital Management LLC subió un 6% el mes pasado, poniéndolo hasta aproximadamente un 11% para el año, presionando las apuestas que los precios en el mercado de futuros caería, una persona familiarizada con el fondo dijo.
Greenwich, Conn., Ereciente éxito de la empresa ayuda a borrar las pérdidas de papel a partir de la primera mitad del año y será una bendición para Blackstone Group LP. El fondo de Nueva York apostó el fondo con dinero en efectivo de inicio en el 2011 a cambio de un porcentaje de los honorarios devengados en el futuro, dijeron personas familiarizadas con el acuerdo, dijo.
Analistas de Morgan Stanley el viernes redujeron sus proyecciones para los precios del crudo Brent hasta 2018. Los analistas ven ahora los precios del Brent de referencia promedio de $ 70 por barril en el 2015, por debajo de su estimación anterior de 98 dólares por barril.
Países grandes productores de petróleo tanto dentro como fuera de la OPEP están sintiendo el golpe de la caída de precios en forma de falta de crecimiento y volteretas monedas. Los bancos centrales de algunos países, como Rusia, han intervenido para frenar la debilidad. México, este, lunes fue el último para dar a conocer una política de intervención, diciendo que su banco central podría vender dólares para apoyar el peso en los días de la moneda se debilita 1,5% o más con respecto al dólar.
Algunos actores del mercado del petróleo están anticipando un repunte de los precios. Como grupo, los administradores de dinero aumentaron su posición alcista del crudo Brent en un 47% en la semana que terminó el 02 de diciembre, según el operador de cambio de Intercontinental Exchange Inc. En el mercado de futuros de la bolsa Nymex, los inversores también aumentaron sus apuestas alcistas agregados, aunque en un menor escala, según la Commodity Futures Trading Commission de Estados Unidos.
¿TOCA FONDO?
Algunos analistas dijeron que el aumento de la tendencia alcista sugiere que los precios podrían llegar a un fondo pronto. Sin embargo, la mayor parte del cambio semana-a-semana vinieron de los administradores de dinero cerrando apuestas en los precios más bajos, en lugar de añadir nuevas apuestas que los precios subirían.
"No es que están adivinando que los precios han tocado fondo, es que están ajustando su exposición" para tomar ganancias cuando los precios caen, dijo Tim Evans, analista de Citi Futures Perspective.
Los participantes del mercado están tratando de determinar si los productores no-OPEP reducirán la producción para reducir el exceso de oferta mundial de petróleo.
ConocoPhillips dijo el lunes que planea recortar el gasto de capital en un 20% el próximo año, citando el gasto diferido en la perforación no convencional en América del Norte. Otros productores han reducido sus planes de gasto de capital también. Sin embargo, la compañía de Houston, dijo que espera que su producción de petróleo aumente en 2015.
A pesar de las revelaciones por ConocoPhillips y otras compañías petroleras sobre los planes de inversión reducidas en materia, el número total de equipos de perforación de petróleo en los EE.UU. aumentó en tres en la semana terminada el 05 de diciembre, de acuerdo con un conteo semanal de la firma de servicios petroleros Baker Hughes Inc .
El número de equipos "mostró un repunte en la actividad de perforación de Estados Unidos en un momento en que el mercado realmente quiere ver algún recorte de perforación", dijo Evans. "Se encuentra en un importante primer semestre 2015 superávit que nadie ha hecho nada para recortar."
Se espera que los suministros de petróleo de Estados Unidos caigan a finales de este mes, mientras las refinerías dibujan abajo inventarios a efectos fiscales de fin de año, lo que podría dar un impulso temporal a los precios, dijo Tariq Zahir, del Tyche Capital Advisors. Eso podría ser de mantenimiento de algunos comerciantes en el banquillo, dijo.
"Con este nivel de volatilidad en el mercado, usted realmente no quiere arriesgar demasiado en sus ganancias para el año", dijo Zahir.
La gasolina reformulada para mezcla de los EE.UU., o RBOB, se estableció para enero en 6,68 centavos, o 3,8%, a 1,7066 dólares por galón, el nivel más bajo desde el 29 de septiembre 2009.
Y el diesel deslizó 5,29 centavos, o 2,5%, a 2,0549 dólares por galón, el más bajo desde el 1º de septiembre de 2010.
El Economista
El precio del barril de petróleo Brent, el de referencia en Europa, cotiza en mínimos de cinco años. El crudo ha llegado a perder los 67 dólares por barril, con las nuevas presiones vendedoras que añaden los informes de Morgan Stanley y JP Morgan.
El informe más demoledor es el de Morgan Stanley que, en el peor de sus escenarios, prevé recortes del precio del crudo hasta 43 dólares en el segundo trimestre de 2015. JP Morgan es más moderado e indica que el precio del petróleo seguirá cayendo a corto plazo.
Los descensos vuelven a hacerse patentes en el precio del petróleo de referencia en Europa, que retrocede hoy de nuevo a pasos agigantados. Ha llegado incluso a bajar de los 67 dólares por barril, renovando sus mínimos de cinco años. Por su parte, el barril de West Texas, de referencia en Estados Unidos, se enfría hasta los 64,21 dólares.
La decisión de hace ya dos semanas de la Organización de Países Productores de Petróleo (OPEP) de mantener sin cambios su producción de crudo en 2015 continuará pasando factura al precio del oro negro. Eso, al menos, es lo que indican los informes de dos casas de análisis, Morgan Stanley y JP Morgan, que han bajado drásticamente sus estimaciones sobre la cotización del crudo provocando esta nueva espiral bajista.
¿Petróleo a 43 dólares el barril?
El informe de Morgan Stanley, estima que, en el peor de los escenarios, el precio del petróleo podría caer hasta los 43 dólares en el segundo trimestre del año. Eso significaría tocar el nivel más bajo desde 2005. Sin embargo, este no es su escenario base.
En un panorama más realista, esta casa de análisis estadounidense pronostica que el Brent terminará 2015 en 70 dólares por barril. Un año más tarde, en 2016, considera que retomaría los 88 dólares. Estas previsiones, sin embargo, se sitúan 28 dólares y 14, respectivamente, por debajo de sus anteriores pronósticos.
Para Adam Lonson, de Morgan, si "la OPEP no interviene los riesgos de los mercados se desequilibran, con una previsible sobreoferta en el segundo trimestre de 2015".
¿O a 70 dólares?
JP Morgan, sin embargo, indica que la falta de acuerdo sobre un posible ajuste de la producción junto con el lento crecimiento de la economía mundial podría provocar nuevas caídas que situarían el precio del Brent en hasta los 70 dólares por barril en el primer trimestre de 2015.
En cualquier caso, señala que, aunque la próxima reunión de la OPEP no se producirá hasta junio de 2015, sus miembros podrían intentar alcanzar un acuerdo en negociaciones informales. Asimismo, apunta que los comentarios de los estados miembros de la OPEP podrían afectar en mayor medida al mercado del petróleo en los próximos meses.
Estas previsiones poco tienen que ver con las que se conocieron la semana pasada y que apuntaban a un precio medio del barril de Brent de 82,5 dólares para 2015, según un sondeo realizado por Reuters a 31 expertos.
El precio del petróleo de Texas (WTI) cayó 4,2%, hasta alcanzar los u$s 63,05 el barril, en el nivel más bajo del valor del crudo en cinco años. Al cierre de la sesión en la Bolsa de Nueva York (Nymex), el precio de los contratos futuros del petróleo WTI para entrega en enero del año próximo perdió 2,79 dólares.
La caída se produjo después de que la firma financiera estadounidense Morgan Stanley revisara drásticamente a la baja su pronóstico del precio del crudo para los próximos años.
El descenso del WTI, de referencia en el mercado estadounidense, fue parecido al del crudo Brent, de referencia en Europa y en el mercado global, que cerró hoy con una caída del 4,16%, hasta los u$s 66,19 el barril en el mercado de futuros de Londres.
Durante la jornada de este lunes en Nueva York, el valor del petróleo WTI llegó a alcanzar un mínimo de u$s 62,78, aunque al final recuperó parte de esas pérdidas, hasta cerrar en u$s 63,05 el barril, el precio más bajo desde julio de 2009.
El precio del crudo de Texas está muy por debajo del máximo anual de los u$s 102 alcanzado a fines de junio. Comenzó a caer desde entonces, en un descenso que se agudizó a fines de septiembre pasado, por un exceso de oferta de los principales exportadores.
El descenso fue aún mayor después de que el 27 de noviembre la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) decidiera mantener los actuales niveles de producción, en torno a los 30 millones de barriles diarios.
Pero la caída de hoy, que arrastró a la baja a Wall Street, se produjo después de que Morgan Stanley redujera su proyección de los precios del crudo para los próximos años por el exceso de oferta en los mercados internacionales.
Para el año que viene, Morgan Stanley prevé un precio promedio de 70 dólares el barril del crudo Brent, 28 dólares por debajo de su previsión anterior. Calcula además que para 2017 el precio promedio sea de 100 dólares el barril.
El barril de "light sweet crude" (WTI) perdió US$ 2,46, y cerró en US$ 63,05, el nivel de precios más bajo en cinco años. La decisión de los miembros del cartel OPEP de mantener su nivel de producción en 30 millones de barriles diarios reafirma un mercado mundial con exceso de oferta y precios declinantes.
Por otra parte, el barril de petróleo Brent, de referencia en Europa, cayó hoy 4% para venderse a US$ 66,19. Además, la firma financiera Morgan Stanley revisó la baja su previsión del precio del crudo para los próximos años.
Una combinación de factores contribuía a explicar las cotizaciones a la baja: un dólar fuerte y también una caída inesperada de las importaciones en noviembre en China, primer consumidor de recursos energéticos y segunda economía del mundo.
La baja del 40% que registra desde junio la cotización del petróleo a nivel internacional no impactó en los surtidores locales. Los gobernadores de las provincias petroleras y las empresas productoras acordaron un esquema para que nada cambie y que los argentinos sigan pagando uno de los precios de la nafta más altos de América, lo que provoca críticas de algunos expertos.
Los productores locales siguen cobrando a los refinadores que convierten el crudo en nafta el precio local de US$ 83 que se usa como referencia para la producción local. De esa forma, las provincias seguirán recibiendo el mismo nivel de regalías y las petroleras mantienen su rentabilidad.
Juan José Aranguren, presidente de Shell, cree que las productoras debieran venderle el crudo más barato a las refinadoras por el nuevo contexto internacional. "Permitiría vender más", explica el ejecutivo. "Sería un momento ideal para restablecer los vasos comunicantes con el mercado energético mundial y poder mantenerlos de ahora en más, sin las intervenciones que provocaron los resultados por todos conocidos", dice Aranguren.
El petróleo Brent caía más de 2 dólares por barril este lunes a un nuevo mínimo de cinco años ante las predicciones de que un exceso de suministros seguiría profundizándose hasta el próximo año después de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) decidió no reducir la producción de crudo.
En un reporte con fecha el 5 de diciembre, el banco de inversión estadounidense Morgan Stanley dijo que los precios de petróleo podrían caer hasta los 43 dólares por barril en 2015. El banco redujo su pronóstico de precios para el crudo Brent en 28 dólares a 70 dólares por barril para 2015, y en 14 dólares a 88 dólares por barril para 2016.
El petróleo Brent para enero cedía 2.22 dólares a 66.85 dólares por barril a las 12:10 GMT, luego de haber perdido anteriormente 2.30 dólares, a 66.77 dólares el barril, su menor nivel desde octubre de 2009.
El petróleo en Estados Unidos bajaba 1.60 dólares, a 64.24 dólares por barril, luego de tocar mínimos de sesión a 64.14 dólares. El contrato estadounidense llegó a cotizar en 63.72 dólares la semana pasada, su menor nivel desde julio de 2009.
En una reunión el mes pasado, el mayor exportador de crudo del mundo, Arabia Saudita, resistió los llamados de los miembros más pobres de la OPEP de reducir la producción, provocando una caída mayor en los precios, que han perdido más de 40% desde junio.
Unos datos comerciales mixtos en China golpearon aún más a los precios. Las exportaciones de este país crecieron 4.7% en noviembre frente al mismo mes del año anterior, mientras que las importaciones cayeron 6.7%, en cifras muy alejadas de las expectativas. Esto añadió inquietud de que la segunda mayor economía del mundo podría estar enfrentando una aguda desaceleración.
Las importaciones de crudo de China subieron 9% en noviembre respecto a octubre, a 6.18 millones de barriles por día, sugiriendo que el país podría estar aumentando sus reservas.
La famosa frase de Cristina Kirchner “el mundo se nos desplomó encima”, lamentablemente empieza a hacerse realidad entre los países emergentes, aunque no está todavía del todo claro que tanto afectará a la Argentina el nuevo escenario económico mundial.
La dramática caída del valor del petróleo ya está golpeando fuerte a México, Venezuela y probablemente impacte en Brasil, los grandes jugadores en esta liga. En el país vuelve prácticamente antieconómico el desarrollo de Vaca Muerta, pero alivia el déficit energético –y el déficit en general- lastrado por la importación de energía.
La caída del barril que hoy se desplomó otro 4% y tocó los 66 dólares –acumulando una caída de precios del 40% desde principios de año-; se combina de mala manera para los países emergentes con el fortalecimiento del dólar, como bien señaló esta noche la nota de tapa del Financial Times.
Se suma a este cuadro general, la caída de la soja que si bien hoy tuvo un repunte y rondó los u$s 250 la tonelada, está muy lejos de los más de u$s 600 por tonelada que alcanzó en el 2008 y explicó buena parte de la bonanza económica de la década kirchnerista.
Esta situación llevó a varios economistas a comenzara hablar de un verdadero “Crash” de las economías emergentes.
En el caso de la Argentina la combinación de encarecimiento del dólar a escala global y la baja de la soja, no son buenas noticias para una economía que necesita divisas del comercio exterior casi como el oxígeno si desea descomprimir al mercado cambiario.
Mientras el Gobierno siga alejado de los mercados financieros internacionales y con los precios mundiales en contra, la restricción externa será cada vez más fuerte.
El año que viene el país enfrentará vencimientos por unos u$s 12 mil millones y en este contexto todo indica que el sector real será la variable de ajuste.
Algo de este análisis parece haber penetrado en el Ministerio de Economía, porque la semana que pasó el ministro Axel Kicillof decidió vencer sus tabúes ideológicos y lanzó un canje de deuda y emitió al menos u$s 3.000 millones a tasas altísimas, con tal de aligerar la carga de vencimientos del año próximo.
En lo internacional, la buena performance de la economía norteamericana y la debilidad e la europea, también impacta a la Argentina indirectamente. Con la Reserva Federal limitando la expansión monetaria y con el Banco Central Europeo aumentando la liquidez, es posible anticipar un dólar que continuará apreciándose frente a commodities y monedas de economías emergentes en baja.
Este fortalecimiento del dólar y la devaluación del euro y del real brasileño, conforman un duro golpe a la competitividad de la economía argentina que sigue sin resolver su problema de atraso de tipo de cambio, que incluso podría finalizar el 2014 por encima de los niveles que registró durante enero a pesar de las importantes devaluaciones de la moneda local.
La década de 1970 marcó un punto de inflexión en la relación entre el petróleo y la energía.
Fue una década en la que los levantamientos en Medio Oriente mantuvieron a Occidente en vilo por los barriles, lo cual dio lugar a la llamada petropolítica que han dominado desde entonces el escenario global.
Primero fue la crisis de 1973, cuando los miembros árabes de la OPEP redujeron los suministros, en respuesta a la guerra de Yom Kippur. Seis años después, la revolución iraní provocó un segundo impacto en la oferta.
A partir de entonces, la política exterior y económica quedaría inextricablemente entrelazada, a medida que los grandes estados industriales se apresuraban a permanecer cerca de sus proveedores, obviando a sus diferencias ideológicas, y en algunos casos incluso yendo a la guerra; tan desesperados estaban por garantizar el acceso a los combustibles fósiles.
Hoy ese ciclo familiar está llegando a su fin; y rápido.
Un auge del gas de esquisto (shale gas) en Estados Unidos desde hace algunos años ha estado reescribiendo sutilmente la jerarquía de la producción petrolera, convirtiendo al mayor consumidor mundial de energía en su productor más importante, según la Agencia Internacional de Energía.
Si añadimos a esta mezcla un patrón de crecimiento más lento en China -y nuevos descubrimientos de petróleo en otros lugares- y el precio del barril de crudo estadounidense ha caído 33% en lo que va del año.
Aunque las oscilaciones de precios pueden haber sido rápidas y repentinas, las ramificaciones de un Estados Unidos energéticamente independiente probablemente se mantendrán en los años venideros, alterando el eje tradicional del poder a medida que el compromiso de la nación con un problemático Medio Oriente, rico en petróleo, comienza a decaer.
Es más: una fuerte caída en el valor del petróleo hoy en día podría ayudar a Occidente a saldar viejas deudas mañana sin la necesidad de medidas punitivas tradicionales; como sanciones para Estados rebeldes como Irán y Rusia, lo cual redefiniría el código de diplomacia internacional.
¿Por qué? Debido a que, a menos de 100 dólares el barril, el precio del petróleo se vuelve más eficaz que los embargos.
Con un presupuesto basado en un estimado de 135 dólares, los analistas reconocen que el bajo valor de 2014 del petróleo probablemente ha hecho que la planificación financiera de Teherán esté completamente fuera de línea.
Al tener prohibido comerciar con los principales mercados del mundo y sin acceso al financiamiento en dólares, el menguante valor de la principal exportación de Irán tiene potencial para socavar la estabilidad del régimen actual, amenazando la promesa del presidente Hassan Rouhani de proporcionar empleo y crecimiento para la población juvenil del país.
En Rusia, donde según informes el presupuesto apunta a los 100 dólares, el déficit sólo exacerbará una economía que ya está al borde de la recesión gracias a las sanciones por su incursión en Ucrania.
La nación ha renunciado a apuntalar el rublo y no puede seguir gastando sus reservas para compensar la diferencia sin propiciar un aumento en los precios al consumidor; que ya han alcanzado un alto de tres años.
La caída del petróleo no hará caer a todas las autocracias del mundo sin ayuda de nadie. Pero a partir de 2015, marcará el comienzo de una nueva era: una de la prosperidad doméstica inducida por el petróleo para Estados Unidos y un cambio en el balance energético del planeta.
La OPEP -cuya influencia ha estado decayendo durante años- será menos relevante. El petróleo será más abundante y la tecnología verde será refinada para dar a los hidrocarburos una fuerte competencia.
Si esos eventos llegan a ocurrir podría ser el momento para que la petroparanoia estadounidense llegue a su fin.
