La inflación culminará el 2014 por encima del rango meta de entre 1 y 3 por ciento del BCR, pero tenderá al interior de dicha escala durante el primer trimestre del próximo año, estimó hoy el BBVA Research. 

En un reporte, el BBVA Research dijo que el retorno de la inflaciónal rango objetivo del BCR se deberá a que las presiones sobre los precios por el lado de la demanda continuarán siendo débiles y que los precios locales de los combustibles reflejarán más de cerca tanto la menor cotización internacional del petróleo como el reciente recorte del impuesto selectivo al consumo.

De esta forma, la entidad bancaria considera que el actual panorama de la inflación da espacio para que el BCR reduzca la tasa de política monetaria en el corto plazo, quizá en diciembre.

"Ello complementaría el esfuerzo que por el lado fiscal se viene haciendo para darle soporte a la economía y potenciaría el mensaje de un estímulo económico conjunto (fiscal/monetario), y así más agresivo, que favorecería la confianza de los agentes económicos", añadió el reporte firmado por Francisco Grippa.

Recordó que si bien el Índice de Precios al Consumidor (IPC) disminuyó en noviembre 0,15 puntos porcentuales, siete décimas más de lo que esperaba el mercado, la inflación anualiza se incrementó de 3,10% en octubre a 3,20% en dicho mes, por encima del rango meta del BCR. "Ello se explica por la baja base de comparación interanual, pues en noviembre del año pasado los precios disminuyeron 0,22%”, añadió.

Finalmente, la inflación que excluye alimentos y combustibles descendió de 2,6% a 2,5% en noviembre. Según el BBVA Research, esta variable mantiene una trayectoria a la baja, que viene mostrando desde hace medio año y es consistente con la debilidad de la actividad económica.