Por Jarrett Renshaw
Los precios globales del petróleo se ubicarán cerca de 70 dólares el barril hasta bien entrado el 2015, lo que podría reducir la producción de crudo de esquisto estadounidense y generar adquisiciones de empresas que puedan verse en problemas, según ocho reportes de analistas compilados por Reuters.
La última ronda de opiniones de analistas se produce después de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), liderada por Arabia Saudita, decidió el jueves mantener su meta de producción en 30 millones de barriles por día (bpd) pese al abrupto declive de los precios.
La decisión de la OPEP era previsible, dijeron analistas, al señalar que el cartel de naciones productoras estaba conforme con dejar que el mercado dicte los niveles de precios y bombeo.
"Probablemente sea momento de admitir que estamos en un mundo en el que el petróleo cuesta 70 dólares por barril", dijo Jason Wangler, un analista de Wunderlich Securities.
Los bajos precios del crudo serán un desafío para los productores estadounidenses, particularmente en los depósitos de esquisto que han ayudado a impulsar el bombeo doméstico.
El consenso de analistas prevé que la producción en Estado Unidos posiblemente continuará aumentando tal como se espera en el primer semestre del 2015, pero la tasa de crecimiento se desacelerará en la segunda mitad del año por efecto de la baja en los precios del crudo.
"Pensamos que una desaceleración en el ritmo de la producción estadounidense podría tomar entre tres a seis meses antes de que se produzcan reducciones de gastos que lleven a una ralentización verificable en el crecimiento de los suministros desde Estados Unidos", escribió First Energy Capital.
Los recortes de producción causados por la disminución de los precios finalmente ayudarán a bajar el suministro al mercado y apuntalarán los precios en el 2016, de acuerdo a analistas.
Los precios más bajos del petróleo también pondrán a prueba la solidez de las compañías que dependen demasiado de los precios elevados del crudo, lo que las dejaría expuestas a adquisiciones.
"Las condiciones duras del mercado posiblemente causarán que muchas empresas cambien su estrategia drásticamente", escribió Wangler de Wunderlich Securities. "Creemos que las compañías más sólidas usarán esa oportunidad para hacer compras en el futuro", aseveró.
Los analistas estiman que la OPEP posiblemente decidirá recortar su meta de producción el año próximo -especialmente si los precios bajan a 60 dólares por barril-, quizás antes de su próxima reunión prevista para junio.
(Editado en español por Marion Giraldo)
El barril de petróleo Brent, de referencia para Europa, ha retomado sus caídas en la primera sesión del mes de diciembre hasta situarse por debajo de la barrera de los 70 dólares y marcar sus niveles más bajos desde 2009. En concreto, el precio del barril de Brent ha llegado a caer hasta los 67,82 dólares desde los 70,15 del comienzo de la jornada, su precio mínimo desde septiembre de 2009. En lo que va de año, el precio del barril de Brent acumula una caída del 38,9% desde los 111 dólares a los que cotizaba al comenzar 2014. Por su parte, el precio del barril de petróleo Texas, de referencia para EEUU, bajaba hasta los 64,47 dólares, frente a los 66 dólares del arranque del día. El pasado jueves, los países de la OPEP decidieron en Viena no rebajar su producción conjunta de 30 mbd (millones de barriles diarios de petróleo crudo), pese a que varios de los 12 países socios habían presionado para aprobar un recorte que ayude a detener el desplome de los precios.
El precio del crudo estrena diciembre, igual que cerró noviembre, en caída libre. Hoy, a primera hora ha visto un nuevo mínimo, por debajo de los 70 dólares barril, concretamente en 68 dólares. Parece que el precio del oro negro no tiene freno. En lo que llevamos de año, el Brent acumula un descenso del 18% elevándose al 38% las pérdidas acumuladas desde enero cuando empezó el año a 110 dólares barril.
Esta nueva caída del petróleo está teniendo sus consecuencias en las Bolsas y en las divisas. El índice bursátil RTS ruso registra una caída de cerca del 4%, lo que lleva al índice a marcar nuevos mínimos de los últimos cinco año. Además, está afectando la cotización de su moneda, el rublo, que está marcando nuevos mínimos después de los fuertes recortes sufridos la semana pasada. La divisa rusa está en 51,7 unidades por dólar, nuevos mínimos históricos debido al importante peso que tienen las ventas de petróleo y gas en el total de las exportaciones de Rusia.
Australia es otro de los países que se está viendo afectado. El S&P/ASX 200 ha caído más de un 2% hoy mientras que un subíndice que incluye a compañías petroleras se ha hundido un 6,4% hoy.
Esta nueva caída del petróleo está teniendo su efecto en las Bolsas y más marcadamente en los sectores cuya actividad está intimamente ligada a la materia prima. En el caso de las petroleras, estas compañías están registrando una jornada más, importantes pérdidas. En el parqué español, Técnica Reunidas está perdiendo más de un 5%, registrando así la caída más abultada del Ibex 35 mientras que Repsol cede alrededor de un 2%. Petróleo y gas es el sectorial de Stoxx 600 que peor comportamiento está registrando hoy. Dentro del índice, las compañías Tullow Oil y Ophir Energy son las peores con descenso del 7,5% y 6,13%, respectivamente.
Algunas firmas de análisis están revisando sus números para el sector petrolero. Una de ellas ha sido la firma francesa Natixis que ha revisado a la baja sus recomendaciones para valores como Shell y Repsol hasta neutral desde compra.
Entre los ganadores con la caída del petróleo se colocan las aerolíneas. Easyjet es el valor más alcista de este sector dentro de Europa, con un repunte superior al 2% seguido de IAG y de la francesa Air France KLM que suman en torno a un 2% cada una.
La caída del crudo reordena el mapa energético
The Wall Street Journal Americas. Por Justin Scheck, Erin Ailworth y Chester Dawson
La decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de mantener sus niveles de producción de crudo pese al exceso de oferta repercutirá en todos los participantes del mercado, incluyendo empresas, inversionistas y los países productores.
Los precios de referencia en Estados Unidos cayeron 10% el viernes a US$66,15 el barril, su nivel más bajo desde septiembre de 2009. El petróleo Brent, la referencia mundial, para entrega en enero cedió US$2,43 para quedar en US$70,15 el viernes.
Las acciones de las petroleras y las divisas de los países productores también se debilitaron. El peso mexicano, por ejemplo, descendió a su menor nivel frente al dólar en más de dos años.
Pascal Menges, gestor de portafolio de la firma suiza Lombard Odier, que posee acciones en productores de crudo de esquisto estadounidenses, dice que la decisión de la OPEP “creó una situación muy incómoda” para las petroleras, las cuales deben decidir si recortan sus inversiones.
El inversionista predice que el exceso de oferta global caerá durante los próximos meses y el crecimiento de la producción estadounidense se moderará, evitando que los precios bajen mucho más.
Si eso ocurre, agrega, las compañías de esquisto menos endeudadas seguirán siendo rentables. Sin embargo, Menges redujo las inversiones de su fondo en las productoras de petróleo y trasladó parte de esos fondos a firmas que compran y procesan el crudo.
Los productores canadienses de petróleo procedente de arenas bituminosas también están bajo presión.
El precio que necesitan las nuevas minas para no arrojar pérdidas es de cerca de US$85 el barril, uno de los más caros del mundo, según Bank of Nova Scotia.
El desafío inmediato es reajustar los presupuestos planeados en épocas de precios más altos. El presidente ejecutivo de BP PLC, Bob Dudley, dijo el mes pasado que la petrolera británica estimó precios del crudo Brent de US$80 el barril cuando decidió invertir en sus proyectos actuales.
Un portavoz manifestó que BP continúa planificando proyectos en función de una cotización de US$80 el barril para “inversiones a largo plazo que usualmente tienen una duración de una o dos décadas”.
Rusia planificó su presupuesto de 2015 suponiendo un precio promedio del crudo de US$100 el barril.
El viernes, su ministro de Finanzas informó que el gobierno revisará o recortará el gasto, considerando un promedio de US$80 el barril durante los próximos años “un escenario moderadamente optimista”. Venezuela, cuyos ingresos dependen de las exportaciones de crudo, también anunció el viernes una reducción del gasto. El presidente Nicolás Maduro señaló en un discurso que aprovechaba la oportunidad para reorientar al país hacia una “optimización de sus recursos”.
Los altos precios del petróleo en los últimos años fueron acompañados por costos elevados para las grandes petroleras, como BP y Royal Dutch Shell PLC. Estos gigantes enfrentan la posibilidad de un menor flujo de caja para financiar los gastos destinados a proyectos que tardarán años en completarse.
Un portavoz de Shell dijo el viernes que el “rango de precios” de la compañía para proyectos nuevos oscila entre US$70 y US$110 el barril. “Un proyecto nuevo debe alcanzar el punto de equilibrio con US$70 el barril” para recibir la luz verde, aseveró.
Algunas compañías pequeñas ya pasaban apuros antes de la decisión de la OPEP.
La británica Fastnet Oil & Gas PLC, que descubrió hace unos meses que uno de sus yacimientos en Marruecos estaba seco, analizó recientemente la opción de devolver a los accionistas los US$25 millones que le quedan o dejar el negocio petrolero e incursionar en el de la tecnología médica, dice el presidente de la junta directiva Cathal Friel.
No obstante, otras industrias podrían salir ganando.
El gigante minero Anglo American PLC obtiene cerca de US$42 millones en ganancias anuales adicionales por cada caída de US$10 del precio del crudo en el lapso de un año, dijo un portavoz.
Numerosas aerolíneas también podrían beneficiarse siempre y cuando no hayan fijado los precios de entregas futuras de combustible.
El combustible para aviones representa habitualmente 30% o más de los costos de una aerolínea. La Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA, por sus siglas en ingles), que representa a más de 200 líneas aéreas, calcula que la industria gastará US$7.000 millones menos en combustible este año, en comparación con 2013, ahora que los precios están 20% por debajo del nivel de hace un año.
Henrik Meincke, economista jefe de VCI, una asociación de fabricantes alemanes de químicos, dice que si los precios bajos se mantienen, “hará que las materias primas sean menos costosas para las empresas químicas alemanas”.
El precio de la nafta, un hidrocarburo refinado que es una materia prima clave, ha caído 30% desde junio, observa. No obstante, parte de esas ganancias se evaporarán entre una probable competencia de precios, vaticina.
Mientras tanto, los gestores de fondos estaban reconfigurando sus carteras de inversión. Aberdeen Asset Management retiró inversiones de productores de petróleo como Nigeria y fortaleció sus posiciones en Turquía, un importante importador de crudo, dice el gestor de fondos Viktor Szabo.
“Esto es sumamente positivo para Turquía”, afirma Timothy Ash, de Standard Bank. El estratega cambiario calcula que una caída de US$10 en el precio del barril de petróleo le permite a Turquía ahorrar unos US$4.000 millones al año en importaciones de energía.
—Benoît Faucon, Summer Said, Sarah Kent y Robert Wall contribuyeron a este artículo.
El petróleo seguía bajando este lunes en Asia tras la decisión de la OPEP de no recortar su producción para encarar la expansión del petróleo de esquisto.
A su nivel más bajo desde julio de 2009, el barril de West Texas Intermediate (WTI o "sweet light crude") para entrega en enero perdía 1,55 dólares, a 64,60.
El Brent del Mar del Norte, también para suministro en enero, bajaba 1,84 dólares y quedaba por debajo de la barra simbólica de 70 dólares a 68,31 el barril.
"La tendencia negativa persiste en los mercados petroleros. Los inversores consideran que el crudo sigue siendo vulnerable tras el anuncio de la OPEP de la semana pasada", subrayó Michael McCarthy, analista en CMC Markets en Sídney. "Todavía no tenemos indicios susceptibles de mostrar que tocado el fondo de la ola".
Reunidos el jueves en Viena, los ministros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) decidieron mantener en 30 millones de barriles diarios su nivel productivo durante los próximos seis meses y renunciaron a reducir la oferta para frenar el desplome de los precios, como propugnaban países como Venezuela.
Por Kana Nishizawa y Adam Haigh
La caída del petróleo al nivel más bajo en cuatro años ha convertido a las líneas aéreas y los países importadores de crudo en los mayores ganadores del mercado de valores al tiempo que hizo caer a las compañías de energía a los niveles más bajos desde 2009.
Qantas Airways Ltd. subió 7 por ciento en Australia y Cathay Pacific Airways Ltd. se encaminaba a su mayor avance en cinco años en Hong Kong. BHP Billiton Ltd., el mayor productor de petróleo de Australia, bajó 3,4 por ciento y la china Cnooc Ltd. descendió 5,3 por ciento en tanto el Índice MSCI Asia Pacific Energy caía al nivel más bajo desde julio de 2009. El índice accionario regional más amplio bajó 0,1 por ciento.
“Todo tiene que ver con el precio del petróleo”, dijo David Cassidy, estratega accionario de UBS AG en Sydney.
El crudo cayó luego de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo mantuvo estable el techo de producción en su reunión de ayer en Viena, haciendo caso omiso de los pedidos de Venezuela de reducir la producción. La caída de los precios marca quiénes son los ganadores y los perdedores en todos los mercados de valores nacionales, en tanto los índices de referencia de importadores de petróleo como China e India treparon más de un 1 por ciento hoy y los de exportadores como Malasia cayeron.
Las líneas aéreas y las compañías de transporte dieron cuenta de ocho de las diez mayores alzas en el Índice MSCI Asia Pacific a las 13:23 en Tokio, mientras que los productores de energía tuvieron ocho de las diez mayores bajas.
Auge de China
El crudo West Texas Intermediate bajó 6,6 por ciento respecto de su cierre del 26 de noviembre, cotizándose a US$68,82 el barril, su nivel más bajo desde mayo de 2010.
Ali Al-Naimi, ministro de Petróleo de Arabia Saudita, confirmó que no se habían tomado medidas respecto de la producción tras la reunión de los doce miembros de la OPEP. El grupo evaluó una reducción de la producción de 5 por ciento, según el ministro de Petróleo de Irak Adel Abdul Mahdi.
El sector del transporte de China, el mayor importador de petróleo del mundo, es el que más se beneficiará en tanto una caída de 1 por ciento en el crudo equivale a US$2.200 millones de ahorro y aumenta las ganancias en 0,2 por ciento, indicó Citigroup Inc. en un informe.
China Shipping Container Lines Co. dio un salto de 6,5 por ciento hoy mientras que Air China Ltd. trepó 6,3 por ciento, rumbo al mayor aumento en un año. El Índice Shanghai Composite subió 1,5 por ciento al nivel más alto desde agosto de 2011. Cnooc, la mayor empresa de exploración offshore de China, descendió 5,2 por ciento.
“El petróleo hoy es el motor clave de los mercados”, dijo telefónicamene Ryan Huang, estratega de IG Ltd. en Singapur. “La baja de los precios será buena para la economía a largo plazo”.
