Los fondos de cobertura sumaron el mayor número de apuestas alcistas al oro desde junio a raíz de que las medidas adoptadas por los bancos centrales desde China hasta Japón y Europa ayudaron a frenar la caída de los precios.
La posición neta larga en los futuros y opciones en Nueva York creció 56 por ciento, muestran datos gubernamentales estadounidenses. Las tenencias cortas cayeron hasta un mínimo en dos meses y las apuestas largas subieron por primera vez en cuatro semanas.
Los precios tocaron un máximo en tres semanas el 21 de noviembre después de que China rebajó su tasa de interés clave por primera vez desde julio de 2012. El Banco Central Europeo y Banco del Japón también sumaron estímulo para apuntalar el crecimiento. El oro cayó el 7 de noviembre hasta el nivel más bajo desde 2010 en tanto la economía y el dólar estadounidenses fortalecidos incrementaron las apuestas a que la Reserva Federal está más cerca de elevar los costos de endeudamiento
“La actividad en materia de estímulo tanto en China como en Europa sostiene ampliamente la demanda de oro”, dijo el 21 de noviembre por teléfono desde Nueva York Dan Denbow, gerente de cartera en el USAA Precious Metals Minerals Fund de US$800 millones. “Pensémoslo como un nivel: el oro es la burbuja que avanza y retrocede. Un día el oro se centra en el dólar estadounidense, y eso hace bajar la burbuja pero si intervienen todas estas medidas de estímulo deberían hacer subir la burbuja”
Los futuros avanzaron 1,1 por ciento hasta US$1.198,40 la onza la semana pasada en la Comex de Nueva York. El Bloomberg Commodity Index de 22 materias primas avanzó 1,1 por ciento mientras que el índice MSCI mundial de títulos aumentó 1,2 por ciento. El Bloomberg Dollar Spot Index subió 0,7 por ciento. El oro en lingote avanzó 0,2 por ciento hasta US$1.200,50 a las 14:47 horas en Singapur hoy.
Apuestas al oro
La posición neta larga para el oro creció 21.634 contratos hasta 60.307 futuros y opciones durante la semana que cerró el 18 de noviembre, según datos de la Comisión del Comercio en Futuros sobre Mercancías de los Estados Unidos publicados tres días más tarde. Las apuestas cortas cayeron hasta 65.405 contratos, el nivel más bajo desde el 9 de septiembre.
La flexibilización del Banco Popular de China se produjo semanas después de que Banco del Japón aumentó su compra de activos y horas después de que el presidente Mario Draghi dijo que el BCE debe impulsar una inflación más alta y ampliará su programa de compra de activos si es necesario. En tanto el oro denominado en dólares experimentó escasos cambios este año, el lingote oro valuado en yenes trepó 12 por ciento y en euros 11 por ciento.
El banco central de Rusia compró unas 150 toneladas métricas del metal este año, dijo la gobernadora Elvira Nabiullina el 18 de noviembre. Las compras alcanzaron unas 77 toneladas en 2013, muestran datos del Fondo Monetario Internacional.
El oro subió 70 por ciento desde diciembre de 2008 hasta junio de 2011 conforme los bancos centrales aumentaron las masas monetarias en una escala sin precedente, generando temores de una aceleración del nivel de la inflación. El metal precioso se desplomó 28 por ciento en 2013, el nivel más alto en tres décadas, a raíz de que algunos inversores perdieron la fe en el oro en lingote como reserva de valor.
Las tenencias en fondos cotizados en bolsa respaldados por el oro en lingote se encuentran en su nivel más bajo desde 2009 después de caer cinco semanas consecutivas. Los precios cayeron 14 por ciento desde el máximo de este año en marzo en tanto una economía estadounidense en vías de fortalecimiento llevó al dólar hasta su mayor valor en cinco años.
Los precios del oro avanzaron este lunes pues los actores del mercado aguardaban la publicación de datos clave de Estados Unidos, prevista para el transcurso de la jornada, para conocer más indicios acerca del estado de la economía y el posible futuro rumbo de la política monetaria.
En lo relativo a la división Comex del New York Mercantile Exchange, el oro para entrega en febrero se negoció a 1.200,50 USD por onza troy durante la mañana de la jornada de negociación en Europa, con un avance del 0,33% o 3,90 USD.
Los precios se situaron durante la jornada anterior en 1.196,60 USD por onza troy, con un retroceso del 0,15% o 1,80 USD.
Era posible que los futuros sobre oro encontraran un soporte en 1.177,00 USD por onza troy, su mínimo del 20 de noviembre, y una resistencia en 1.208,20 USD, su máximo del pasado 21 de noviembre.
Todo apunta a que el crecimiento económico de Estados Unidos se revisará a la baja hasta un 3,3% entre julio y septiembre, frente a los pronósticos iniciales que hablaban de un 3,5%.
Estados Unidos publicará también su informe de noviembre sobre confianza de los consumidores.
A pesar de las recientes ganancias, todo apunta a que los precios del oro seguirán debilitándose a corto plazo ante los indicios de que el fortalecimiento de la economía estadounidense obligará a la Reserva Federal a empezar a subir los tipos de interés antes y más rápido de lo previsto.
Las expectativas de que se adelante la subida de los costes de financiación indican una tendencia bajista del oro, pues el metal precioso lo tiene difícil a la hora de competir con otros activos rentables cuando suben los tipos de interés.
Mientras, el euro seguía sometido a mucha presión después de que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, reiterara el viernes que el banco central está listo para ampliar su programa de estímulos para elevar la inflación y las expectativas de inflación lo más rápido posible.
El programa de estímulos actual del BCE incluye la adquisición de valores respaldados por activos y de bonos corporativos, aunque los mercados siguen de cerca el posible anuncio de compra de deuda pública, una herramienta de estímulo conocida como relajación cuantitativa.
El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, avanzó un 0,1% hasta el nivel de 88,27, no muy apartado de los máximos de cuatro años registrados el lunes en 88,52.
La fortaleza del dólar suele lastrar al oro, pues reduce el atractivo del metal como activo alternativo y encarece las materias primas denominadas en dólares de cara a titulares de otras divisas.
Por otra parte, en el Comex, la plata para entrega en marzo se disparó un 1,73% o 28,5 centavos para negociarse a 16,72 USD por onza troy.
En cuanto al resto del comercio de metales, el cobre para entrega en marzo se apuntó un alza del 0,15% o 0,4 centavos para negociarse a 3,011 USD por libra.
Los inversores seguían sopesando si un recorte por sorpresa de los tipos de China se traduciría en un aumento de la demanda del metal industrial.
La decisión viene en respuesta de los últimos indicios de ralentización de la segunda mayor economía del mundo.
El Gigante Asiático es el mayor consumidor de cobre del mundo y concentra casi el 40% del consumo mundial, según cifras del pasado año.
