(Por John Tilak y Susan Taylor, Reuters) - El Toronto Stock Exchange, principal índice bursátil de Canadá avanzó el viernes después de las medidas de estímulo del Banco de Japón, mientras que las acciones de las mineras de oro cayeron al compás del precio del metal.
El aumento del dólar de EE.UU. había volteado esta semana el precio del lingote. Las acciones mineras de oro se zambulleron, una vez más, cayendo a su nivel más bajo en cerca de 13 años.
El índice TSX pasó por una mala racha en los últimos semanas, afectados por los precios de las materias primas volátiles y preocupaciones sobre el crecimiento mundial. Pero con las ganancias del viernes, el índice se ha recuperado alrededor de 7% tras tocar un mínimo de ocho meses, hace dos semanas.
El S & P/TSX compuesto de la Bolsa de Valores de Toronto cerró en 154,63 puntos, un 1,07% de alza. Ocho de los diez sectores principales en el índice fueron para arriba, destacándose Finanzas, el sector de mayor peso del índice, que subió un 1,1 por ciento. Toronto Dominion Bank añadió 1.3 por ciento a C $ 55.47, y el Banco de Nueva Escocia aumentó 1.1 por ciento a C $ 69.02. Las acciones de los productores de Energía subieron un 2,1 por ciento, con SuncorEnergy Inc ganando un 2,6 por ciento a C $ 40.02. El sector de la minería del oro devolvió un 4 por ciento, lo que refleja una caída en el precio del lingote.
"Estamos encontrando un verdadero desprecio por los mineros... Nadie sale ileso de aquí ", dijo Phil Russo, analista de renta variable en Minería.
Raymond James, analista de Global Capital."Pero como siempre en estas cosas, una vez que el polvo se instala hay probables oportunidades".
(Frik Els Mining.com) El precio del oro fue golpeado el viernes por un disparo cuádruple - el final del estímulo económico de los Estados Unidos, un aumento récord en las acciones, nuevas caídas en el precio del petróleo crudo y un dólar rampante.
En el lunchtime trade en la división Comex de la Bolsa Mercantil de Nueva York el oro para entregar en diciembre fue cambiando de manos por U$S1,167.30 la onza, una baja de más de U$S30 o 2.6% en el día.
En el morning trade el oro cayó un 3% desde ayer, cerca de una baja de U$S1,160.50, el más bajo desde julio de 2010. La venta estuvo particularmente cargada con más de 2.500.000oz comercializadas para las 13:00 EST.
Michael Haigh, Jefe de Investigación de Commodities del Bullion bank Societe Generale SA dijo que están aumentando las probabilidades de que el oro caiga a U$S1.000 la onza según Bloomberg.
Haigh, quien pronosticó correctamente la caída estrepitosa del oro en 2013, destacó la disminución impactante en el precio del petróleo a por debajo de U$S80 el barril y su efecto sobre la inflación como "la adición de más munición a la dawnward pressure sobre el oro."
Ole Hansen, Jefe de Estrategia de Commodities del Saxo Bank en Copenhague, comentó que el anuncio inesperado de Japón de nuevos estímulos que debilitó el yen y provocó algunas stop loss selling de oro "básicamente empujó el oro over the edge, provocando un importante risk on move."
La decisión de la Reserva Federal de poner fin a su expansión cuantitativa y el salto del dólar a un máximo de 5 años frente a una canasta de divisas y particularmente el yen hoy eran "más de lo que el mercado podría enfrentar esta semana", dijo. El precio del dólar y el del oro por lo general se mueven en direcciones opuestas.
Ole además dice que técnicamente los niveles que alcanzó el oro después de breaking through US$1,180 - un nivel que el metal tocó dos veces en 2013 antes de recuperarse - ahora se asienta en US$1.159, seguido por US$1,088.
Si se llegara a esta última cifra, dice que completaría un retroceso del 50% del rally entre 2001 y 2011. "La semana que viene será volátil", dice.
En septiembre el Jefe de Estrategia de Commodities del banco de inversión Goldman Sachs, Jeffrey Currie reiteró la opinión de la casa de que el precio del oro se dirige a US$1.050 para el fin de año.
Currie argumentó que el oro es esencialmente una cobertura contra la devaluación del dólar estadounidense y la creciente inflación. Estos dos factores ya no pueden soportar el precio del oro.
(By Glenys Sim and Whitney McFerron, Bloomberg) El oro y la plata cayeron a su menor nivel desde 2010, el dólar se fortaleció después de que el Banco de Japón aumentó inesperadamente estímulos y la Reserva Federal terminó la compra de activos esta semana.
La Reserva Federal está sopesando la sincronización de los aumentos de tasas de interés mientras otros bancos centrales se suman a los estímulos para impulsar sus economías. El Banco de Japón hoy aumentó su meta anual para la ampliación de la base monetaria hasta 80 billones de yenes (US$723 mil millones), un aumento desde 60 hasta 70 billiones, enviando al yen a un mínimo de seis años frente al dólar. El oro ayer borró el avance del año luego de que el producto bruto interno de EE.UU. superó las estimaciones.
"Japón básicamente empujó el oro over the edge, provocando un importante risk on move," dijo Ole Hansen, Jefe de Estrategia de Commodities del Saxo Bank A / S en Copenhague, por correo electrónico hoy. Los estímulos japoneses, la decisión de la Reserva Federal para detener la compra de bonos y la fortaleza del dólar han "sido más de lo que el mercado podría enfrentar esta semana ", dijo.
Los futuros del oro para la entrega de diciembre cayeron un 2,3 por ciento a US$1,171.60 la onza a las 1:50 pm en el Comex de Nueva York, después de tocar US$1,160.50, el más bajo para un contrato más activo desde julio de 2010. Los futuros de la plata para el mismo mes de entrega cayeron tanto como 4.8 por ciento a US$15,635, el más bajo desde febrero de 2010.
El oro cayó un 4,9 por ciento esta semana, la cifra más alta desde septiembre de 2013. El metal también se redujo un 3,3 por ciento en octubre para publicar pérdidas mensuales consecutivos por primera vez este año. Los precios han perdido un 2,6 por ciento en 2014.
El oro subió un 70 por ciento a partir de diciembre 2008 hasta junio 2011 ya que la Reserva Federal compró la deuda y mantuvo los costos por préstamos cerca de cero por ciento. Los precios cayeron un 28 por ciento el año pasado, lo máximo en tres décadas, con la expectativa de que el banco central podría reducir su programa de compra de bonos que se puso en marcha para impulsar el crecimiento al tiempo que falló en atizar la inflación.
El banco central de Estados Unidos, que ha mantenido su tasa clave en 0 a 0,25 por ciento desde el año 2008, esta semana citó una mejora en el mercado laboral en la decisión de poner fin a la compra de bonos, mientras que mantiene un compromiso de mantener las tasas bajas por un tiempo considerable. También dijo que la inflación está corriendo por debajo de su objetivo del 2 por ciento.
"Los metales preciosos se llenaron de cráteres, atropellados por un doble golpe de la declaración de política de la Reserva Federal, junto con un informe más fuerte de lo esperado del GDP de EE.UU." escribió en una nota Edward Meir, el analista de INTL FCStone Inc. "El oro enfrenta de nuevo el fantasma de un dólar más fuerte, el aumento de precios de las acciones y una inflación controlada, una trifecta que no presagia nada bueno para las perspectivas de precios del año 2015."
El oro para entrega inmediata en Londres cayó un 2,3 por ciento a US$1,171.41, de acuerdo con los precios genéricos de Bloomberg. El metal precioso tocó más temprano US$1,161.35, el más bajo desde julio de 2010. La Plata se deslizó hasta un 4,3 por ciento a US$15,7908, el nivel más bajo desde febrero de 2010.
En la Bolsa Mercantil de Nueva York, los futuros de paladio para entrega en diciembre subieron un 1,4 por ciento a US$791,80 la onza, avanzando por la 10ma vez en 11 sesiones. Los precios son hasta un 10 por ciento mayores este año.
Los futuros del platino para entrega en enero se redujeron un 0,9 por ciento a US$1,235.20 la onza, extendiendo caída de la semana a un 1,3 por ciento. El metal ha bajado 10 por ciento este año.
La preocupación de que la demanda de oro puede fallar en los usuarios más grandes del mundo también perjudicó a los precios. China pidió a los investigadores a investigar una oleada de siete veces en las exportaciones de metales preciosos de septiembre. En la India, el mayor consumidor después de China, las importaciones se ajustan a caer en octubre después de un mes más de salto cuádruple pasado.
El colapso de los precios del petróleo en un mercado a la baja en medio de crecientes suministros mundiales, también ha reducido las preocupaciones de inflación. Las posibilidades de los lingotes de caer a US$1.000 están aumentando así como la energía más barata "significa una menor inflación y se suma a la historia pesimista del oro ", dijo Michael Haigh, Jefe de Investigación de Commodities de Societe Generale SA, quien pronosticó correctamente la caída del metal en 2013.
El banco no está sólo en la predicción de más pérdidas para el oro, que es el metal menos preferido de Morgan Stanley. Jeffrey Currie, Jefe de Investigación de Commodities de Goldman Sachs Group Inc., que también pronosticó correctamente la caída del 2013, dijo el mes pasado que lo peor aún no ha terminado para el oro. Él espera que los precios caigan a US$1.050 para fin de año.
Los Holdings en el SPDR Gold Trust se redujeron por tercer día consecutivo a 741,2 toneladas ayer, la menor desde octubre de 2008. El Bloomberg Dollar Spot Index, un gauge contra los 10 principales socios comerciales, se elevó hoy a la más alta desde 2009.
"La gente está generalmente buscando en la dirección del dólar", dijo Wallace Ng, un comerciante de Shanghai en Gemsha Metals Co. "Un dólar más alto deprime los precios, y el sentimiento en el mercado del oro ya era débil a causa de la Reserva Federal."
Si el pasado miércoles la Reserva Federal estadounidense puso fin a su programa de estímulos tras seis años de inyecciones masivas, hoy el Banco de Japón ha acordado justamente lo contrario: bombear más dinero a los mercados financieros y aumentar las compras de deuda pública. Todo para reavivar la tercera economía mundial, que vuelve a flaquear ante la caída de la demanda interna provocada por la subida del IVA del pasado abril.
En un comunicado, el órgano regulador anunció que incrementará la base monetaria (la suma del dinero en circulación y de las reservas de los bancos comerciales en el banco central) a un ritmo de 80 billones de yenes anuales (unos 575.000 millones de euros al cambio de hoy), por encima de la cifra que inyectaba hasta ahora, que oscila entre los 60 y 70 billones de yenes. La decisión del Banco central fue inesperada, ya que su gobernador Haruhiko Kuroda había insistido en varias ocasiones que el plan de estímulo lanzado en abril del año pasado –uno de los mayores de la historia- era suficiente para dejar atrás los años de estancamiento económico y deflación. La institución llegó a decir que la cifra inicial había ejercido “los efectos deseados”. De hecho, varios miembros de la junta monetaria de la institución no estaban convencidos de esta nueva inyección y ésta se aprobó por los pelos, con cinco votos a favor y cuatro en contra.
Los mercados llevaban meses esperando una decisión de este calibre y el índice Nikkei de la Bolsa de Tokio cerró con ganancias del 4,83%, para marcar máximos intradía en siete años. La cotización del yen japonés frente al dólar estadounidense cayó hoy a su nivel más bajo del último mes.
Desde su llegada al poder en diciembre de 2012, el primer ministro Shinzo Abe anunció medidas contundentes para lograr que Japón dejara atrás 15 años de deflación y estancamiento económico. Y lo hizo bajo tres premisas: estímulo fiscal, expansión monetaria y reformas estructurales (una estrategia bautizada como Abenomics). El primer ministro cambió el gobernador del banco central y éste inició inmediatamente el segundo de los pilares para lograr que la inflación del país alcanzara el 2% a mediados de 2015. En 2013 la cifra se situó en el 0,4% –el primer año que se alcanzó una tasa positiva desde 2008- y en lo que va de 2014 el indicador ha ido aumentando pero no al ritmo esperado.
El mayor varapalo para la economía japonesa ha sido el aumento del IVA. Abe decidió incrementar la tasa del 5 al 8 por ciento en abril para conseguir más recursos que ayuden a financiar la seguridad social en un país que cuenta con una población muy envejecida. Pero la demanda interna, muy sensible a los cambios impositivos, se ha desplomado desde entonces. Esta caída pone en peligro tanto los objetivos de inflación como los de crecimiento económico. El PIB del país se contrajo un 7,1 por ciento entre abril y junio en relación con el mismo periodo del año anterior. La confianza de las empresas y los consumidores sigue a niveles positivos, pero ha disminuido por el impacto del IVA.
Hoy, el banco central también defendió la ampliación del programa de estímulo por “la preocupación ante la caída de los precios del crudo”, que podría agudizar el problema. “Se trata de un paso bastante drástico, así que espero que tendrá un efecto importante en la economía. No creo que haya una necesidad inmediata de tomar más acciones, pero estamos comprometidos a hacer los ajustes necesarios dependiendo de los riesgos que vayan apareciendo”, dijo Kuroda tras el anuncio, informa Reuters.
Por otro lado, el organismo rebajó hoy las perspectivas de crecimiento del país para este año fiscal, que se cierra en marzo de 2015, del 1 al 0,5%. El recorte se debe, de nuevo, al parón observado durante los últimos meses de la demanda interna, un componente que supone el 60% del total del Producto Interior Bruto (PIB) nipón. A pesar de la caída de las previsiones, el banco central estima que con esta receta Japón “seguirá creciendo a un ritmo por encima de su potencial”.
El anuncio inesperado de nuevas medidas de estímulo en Japón ha impulsado con fuerza las compras en las Bolsas asiáticas. El impulso ha llevado al principal indicador del parqué de nipón, el Nikkei, a cerrar la jornada con una subida cercana al 5%. Tras este rebote, ha alcanzado su nivel más alto en siete años.
Las subidas se han prorrogado durante la apertura de las principales plazas europeas. En España, el Ibex 35 ha subido un 1,10%. A las 09:20 horas el selectivo español sumaba 119,10 puntos y se situaba en 10.382 unidades, mientras que el Índice General de la Bolsa de Madrid avanzaba un 1,33%.
Otros mercados europeos se apuntaban también abultadas ganancias, del 1,60% en París, y del 1,33% en Milán. Durante la víspera, la fuerte subida del PIB estadounidense, que creció a un ritmo anual del 3,5% entre julio y septiembre, impulsaba ayer a Wall Street.
Entre las principales referencias macroeconómicas de la sesión destaca el desempleo de septiembre en la zona del euro que divulga hoy la oficina de estadística de la Unión Europea, Eurostat, que también difunde una estimación rápida de la inflación en octubre.
En Estados Unidos, la Universidad de Michigan difunde datos finales acerca de la confianza de los consumidores de Estados Unidos en la economía durante este mes, y son dos grandes petroleras, Chevron y Exxon Mobil, las que publican sus cuentas hasta septiembre.
Dentro del Ibex destacaba el fuerte repunte de IAG (2,78%), una de las compañías que ha presentado este viernes sus resultados hasta septiembre. La otra gran cotizada que ha rendido cuentas al mercado, el Banco Popular, sufría un castigo del 1,05%.
Todos los bancos y los grandes valores se negociaban con ganancias, del 0,66 % para Bankinter, del 0,86 % para Bankia, del 1,06 % para Iberdrola, del 1 % para Caixabank, del 1,29 % para Repsol, del 1,41 % para Telefonica, del 1,43 % para BBVA, del 1,49 % para Inditex, y del 1,80 % para Santander.
Tanto el euro como el barril de petróleo Brent comenzaban la sesión a la baja en sus respectivos mercados, de modo que la moneda única europea se cambiaba a 1,2559 dólares, y el crudo de referencia en Europa cotizaba en el Intercontinental Exchange Futures (ICE) de Londres a 86,08 dólares, un 0,7 % menos que al cierre de la jornada anterior.
La economía de EEUU creció a una tasa anualizada del 3,5% en el tercer trimestre de 2014, poniendo fin a años de un crecimiento mediocre y eludiendo la reciente debilidad de otras grandes economías globales.
El dato superó con creces las expectativas de los analistas de un crecimiento del 3% –justificando así la decisión de la Reserva Federal de EEUU de poner fin a su tercera ronda de estímulos el miércoles.
Pero los detalles retratan una economía que se mantiene estable, no en aceleración. Sugieren que la economía estadounidense se abre camino poco a poco, pese al lastre de la eurozona y los mercados emergentes, pero no lo suficientemente deprisa como para convertirse en el motor del crecimiento global.
«El crecimiento del consumo de los hogares fue decepcionante, y la inversión de las empresas sólo aumentó de forma moderada», explica Gad Levanon, de la organización empresarial Conference Board. «Esperamos que la economía de EEUU crezca a una tasa media del 2,5% en los próximos trimestres».
Los mercados respondieron con indiferencia. El dólar subió inicialmente, pero a media jornada no mostraba grandes cambios con respecto al euro en 1,26; las acciones subieron ligeramente y el oro cayó por debajo de 1.200 dólares la onza al acumularse las evidencias de la debilidad de la inflación global.
El informe refleja que la economía estadounidense está mejorando ante la reducción de los recortes del gasto gubernamental, la caída del desempleo y la mayor disposición de las empresas a invertir.
Pero los que más contribuyeron al crecimiento fueron todos componentes volátiles y susceptibles de ser revisados. Las ventas finales a compradores domésticos –un indicador de la demanda subyacente en la economía de EEUU– aumentaron un 2,7%.
Por ejemplo, las exportaciones netas añadieron 1,3 puntos porcentuales al total, una cifra sorprendentemente alta, y el gasto federal en defensa sumó 0,7 puntos. Estos datos se vieron compensados por una sustracción de 0,6 puntos porcentuales a consecuencia de la caída de los inventarios.
Es probable que la debilidad de la economía global frene las exportaciones en el futuro, mientras que la tendencia del gasto en defensa es a la baja. Los componentes básicos del crecimiento, el consumo y la inversión, aportaron 1,2 y 0,7 puntos porcentuales, respectivamente.
Sin embargo, es probable que el sólido crecimiento en términos globales anime a la Fed a cambiar su enfoque hacia una primera subida de los tipos de interés. «Si el crecimiento continúa a este ritmo –y pensamos que lo hará– el primer ajuste de la Fed podría producirse fácilmente en primavera, especialmente si empiezan a aumentar las subidas salariales», indica Ian Shepherdson de Pantheon Macroeconomics.
Pero es poco probable que esto dé al Partido Demócrata del presidente Barack Obama un gran impulso en las elecciones de mitad de legislatura que tendrán lugar el 4 de noviembre. El lento ritmo de crecimiento del consumo pone de relieve que la recuperación económica global no se ha traducido en subidas de salarios para la inmensa mayoría de los estadounidenses.
«Desde la crisis financiera, la economía estadounidense se ha recuperado con más fuerza que la mayoría del resto, y los datos recientes ponen de relieve que EEUU va a seguir liderando la recuperación global», explica Jason Furman, el presidente del Consejo de Asesores Económicos del presidente Obama.
Kevin Brady, el presidente republicano del Comité Económico Conjunto del Congreso, recibió con agrado los dos últimos trimestres de crecimiento, pero advirtió de que no compensan la débil recuperación global.
«Lo que está perjudicando a los ciudadanos Americanos es que dos trimestres sólidos consecutivos no compensan el débil crecimiento económico del 2,3% en el último año y la tasa anual del 2,3% durante toda la decepcionante recuperación de Obama», concluyó.
