Profundas implicancias provocará en el holding chileno Enersis el actual proceso de reorganización de activos que está llevando a cabo la italiana Enel, los cuales están siendo impulsados por el nuevo CEO de la compañía, Francesco Starace.

“Tenemos que elevar la eficiencia de nuestras operaciones y la forma de gestionar nuestras plantas”, declaró hace unas semanas el ejecutivo itálico, quien además enfatizó que la compañía quiere reimpulsar el crecimiento, pero a la vez disminuyendo el nivel de deuda.

Y es justamente dentro de este proceso reorganizacional es que Enersis pasará a depender en un 100% de Enel Energy  Europe, para lo cual hará una oferta para comprar la participación de 60,62% que tiene Endesa España en el capital de la chilena. Para llevar adelante esta operación la itálica encargará a entidades financieras aplicar procedimientos y métodos internacionales de valoración (fair value), con el respaldo de expertos independientes que emitirán las opiniones (fairness opinion)

Al respecto, analistas locales comentaron que el precio internacional que se establezca para Enersis tendría que partir, al menos, del piso de $172 por acción en que se colocó el último aumento de capital. Actualmente, los papeles se cotizan en $193 cada uno, registrando el viernes una variación de 0,09%, mientras que en el año acumulan un fuerte incremento de 27,4%.

Fuentes del sector eléctrico, que conocen de cerca al holding, comentaron que la desvinculación de Enersis respecto de Endesa España, es una decisión que apunta a darle un mayor grado de autonomía  a la operación Latinoamericana (cuenta con cerca de 12 mil trabajadores), la cual está generando los mayores grados de crecimiento.

Ello considerando que posee 14,5 millones de clientes (Chile, Argentina, Perú, Colombia y Brasil), 16.240 MW de potencia instalada, suministrando electricidad en cinco de los seis principales núcleos urbanos de la región  como son Santiago, Buenos Aires, Bogotá, Lima y Río de Janeiro. Y tal es la importancia que alcanzó Enersis para la compañía hispana, que en 2013 representó el 51,2% del EBITDA y el 37,4% de las utilidades, números que marcaron un record en la operación.

Los Cambios Que Vienen

El hecho de que Enersis se independice de Endesa España y sólo reporte directamente a Enel, le dará una mayor agilidad a la toma de decisiones del holding chileno, el que está embarcado en un ambicioso plan de inversiones por US$9.000 millones para el periodo 2014-2018. Y sólo en lo inmediato, ESTRATEGIA accedió a información de que a la eléctrica le quedan unos US$1.800 millones disponibles del aumento de capital para operaciones de compra a accionistas minoritarios en empresas que controla o para transacciones de M&A (fusiones y adquisiciones).

Pero aparte de los montos comprometidos, se estima que el plan de inversiones podría verse reforzado con recursos frescos. Ello por cuanto Enel apuesta por aumentar sustancialmente el free float de Endesa España para llegar a un 30%, dado que actualmente la acción tiene una baja liquidez al transarse en bolsa apenas un 8% de la compañía. Ello supondría captar del mercado unos US$9.000 millones, los que se destinarían a Latinoamérica y a la región Iberia-Portugal.

Otro cambio que se avecina para Enersis es el “sello más verde” que le imprimirá Francesco Starace, dado que este ejecutivo italiano viene de comandar Enel Green Power, empresa encargada de llevar adelante los proyectos de Energías Renovables No Convencionales (ERNC). ¿Pero cómo se traducirá este nuevo espíritu? 

En lo inmediato implicará una fuerte política de acercamiento con las comunidades aledañas en las que su filial Endesa opera, para lo cual se reforzarán instancias participativas con los habitantes, y con ello anticiparse a potenciales conflictos como los que ha enfrentado con HidroAysén, Punta Alcalde o Bocamina II. Esto se vería facilitado por el desarrollo de la Agenda Energética que impulsa el Ministro de Energía Máximo Pacheco, la que contempla este tipo de espacios de conversación.

Factor Antoñanzas

Pero sin duda uno de los aspectos más relevantes para el holding –y que tranquilizó el ambiente al interior de la compañía- fue la ratificación de Ignacio Antoñanzas al mando de Latinoamérica y en la gerencia general de la eléctrica chilena. Con ello, no se anticipan mayores cambios en la administración de la empresa, pues la plana ejecutiva está compuesta por hombres de confianza del español y de Enel. De hecho, el subgerente gerente general, Massimo Tambosco, es un hombre de la cantera italiana.

En estos días Antoñanzas se encuentra en Roma, trabajando en el cuartel general de Enel, pues en la capital italiana están afinando los últimos detalles de la reorganización. En tanto, el edificio corporativo de Enersis, ubicado en Rosas con la Alameda, fue muy bien recibida la noticia del “espaldarazo” para el ejecutivo hispano, pues además de su capacidad para liderar los desafíos, se argumenta que es un hombre muy cercano a los trabajadores y de buen trato.

Lo que sí podría ocurrir, anticipan analistas, es que en las próximas juntas ordinarias de accionistas de abril de 2015 de Enersis, Endesa y Chilectra, se materialicen amplios cambios en las mesas directivas, pues los anteriores nombramientos de directores eran materializados por Endesa España.

¿Quién es Antoñazas?

En octubre 2006, el español Ignacio Antoñanzas –que tiene 49 años y seis hijos-, fue nombrado CEO de Enersis, la empresa de electricidad más grande de América Latina. El ejecutivo es ingeniero en minas con un post grado en energía y combustibles de la Universidad Politécnica de Madrid. 

Justo después de haberse graduado de la universidad, Antoñanzas empezó a trabajar como comerciante de materias primas, teniendo la oportunidad de aprender en países como Albania, Congo, Mozambique, Rusia, Polonia, Japón y China, entre otros.

Se unió a Endesa España en 1994, habiendo trabajado la mayor parte de su carrera en áreas de generación y estrategia corporativa. En el 2000, fue nombrado CEO de Endesa Net Factory, subsidiaria de Endesa España especializada en Internet y tecnología.

En el 2003, fue nombrado director general adjunto de estrategia en Endesa Group y trabajó intensamente en la defensa de Endesa contra un intento hostil de adquisición por parte de Gas Natural, que terminó dos años después  con la toma de control por parte de Acciona/Enel, luego de haber generado gran valor para el accionista (el precio de las acciones de Endesa España se duplicaron en ese tiempo). Aparte de ser CEO de Enersis, desde junio 2009 también es vicepresidente ejecutivo en Endesa España a cargo de América Latina.