El be­ne­ficio neto en el Negocio de España y Portugal en el pe­riodo fue de 579 mi­llones de eu­ros, 144 mi­llones me­nos, con una caída del 19,9%, de­bido, prin­ci­pal­mente, a un cambio en el bo­rrador del Real Decreto que re­gula los in­gresos de las ac­ti­vi­dades en te­rri­to­rios no pe­nin­su­lares y a las me­didas fis­cales y re­gu­la­to­rias que en­traron en vigor con pos­te­rio­ridad al se­gundo tri­mestre de 2013.

El re­sul­tado neto en Latinoamérica des­cendió hasta 186 mi­llones de eu­ros, 205 mi­llones de euros me­nos, lo que su­pone un 52,4% menos que en el primer se­mestre de 2013. El re­tro­ceso se ha de­bido a la fuerte de­va­lua­ción de las mo­nedas la­ti­noa­me­ri­canas frente al euro, así como a que, en 2013, las cuentas re­gis­traron in­gresos ex­tra­or­di­na­rios en Argentina que no se han re­pe­tido en 2014.

Misma ge­ne­ra­ción

La ge­ne­ra­ción de elec­tri­cidad de Endesa en el primer se­mestre de 2014 fue de 60.388 GWh, un 0,3% in­fe­rior, mien­tras que las ventas de elec­tri­cidad se si­tuaron en 78.369 GWh, con un au­mento del 1,2%. La evo­lu­ción de la pro­duc­ción se debe a la caída de la misma en Latinoamérica, donde se ha pro­du­cido una dis­mi­nu­ción im­por­tante de la ge­ne­ra­ción eléc­trica en Chile y Colombia.

El re­sul­tado bruto de ex­plo­ta­ción (EBITDA) del primer se­mestre de 2014 ha ex­pe­ri­men­tado una re­duc­ción del 17,7% si­tuán­dose en 2.911 mi­llones de eu­ros.

Durante el pe­ríodo enero-­junio de 2014 se han pro­du­cido caídas tanto en el Negocio de España y Portugal, donde el EBITDA ha al­can­zado los 1.694 mi­llones de euros (-6,4%), como en el del Negocio de Latinoamérica, donde se ha si­tuado en 1.217 mi­llones de eu­ros, con un des­censo del 29,6%.

La evo­lu­ción ne­ga­tiva del Negocio de España y Portugal se debe a la mo­di­fi­ca­ción del bo­rrador de Real Decreto que re­gula las ac­ti­vi­dades en los te­rri­to­rios no pe­nin­su­la­res. Esta pro­puesta se ha re­ci­bido para ob­ser­va­ciones du­rante este mes, y tiene ca­rácter re­tro­ac­tivo para 2012 y 2013. La nueva pro­puesta tiene un im­pacto ne­ga­tivo de 259 mi­llones de euros para los ejer­ci­cios 2012 y 2013. Endesa ya había re­gis­trado 97 mi­llones de euros en el ejer­cicio 2013, si­guiendo los cri­te­rios del an­te­rior bo­rrador de Real Decreto, por lo que el im­pacto en el primer se­mestre de 2014 ha as­cen­dido a 162 mi­llones de eu­ros.

Además, las me­didas re­gu­la­to­rias y fis­cales apro­badas desde el año 2012 han te­nido un im­pacto ne­ga­tivo de 950 mi­llones de euros en el EBITDA del primer se­mestre de 2014, de los que 253 mi­llones de euros co­rres­ponden a me­didas apro­badas en 2013 que no afec­taron al primer se­mestre del año pa­sado.

Sin em­bargo, la buena marcha del ne­gocio li­be­ra­li­zado en España, su­mado al es­fuerzo en la re­duc­ción de costes fijos (90 mi­llones de eu­ros, un 8,1% me­nos) y los me­nores costes va­ria­bles so­por­tados de­bido a los bajos pre­cios de la elec­tri­cidad en el mer­cado ma­yo­rista du­rante este pe­ríodo han mi­ti­gado, en parte, los nuevos im­pactos re­gu­la­to­rios. El EBITDA del ne­gocio de España y Portugal ha­bría au­men­tado un 2,5% sin el efecto de la re­tro­ac­ti­vidad del nuevo bo­rrador de Real Decreto sobre la ge­ne­ra­ción ex­tra­pe­nin­su­lar, y a pesar de las nuevas me­didas del Real Decreto Ley 9/2013 que en­traron en vigor con pos­te­rio­ridad del primer se­mestre del año 2013.

Factores la­ti­noa­me­ri­ca­nos

Por su parte, la evo­lu­ción ne­ga­tiva del Negocio de Latinoamérica se debe a di­versos fac­to­res: - La fuerte de­va­lua­ción de las mo­nedas de los países la­ti­noa­me­ri­canos donde Endesa opera frente al euro, que ha te­nido un im­pacto de 173 mi­llones de eu­ros. - El re­sul­tado ex­cep­cional que tuvo la dis­tri­bu­ción en Argentina du­rante el primer se­mestre de 2013, que su­puso el in­greso por la com­pen­sa­ción de las va­ria­ciones de costes no tras­la­dados a ta­rifa desde 2007 hasta fe­brero de 2013 por un im­porte total de 344 mi­llones de eu­ros, con un im­pacto en el re­sul­tado neto de 97 mi­llones de eu­ros. - La caída de la ge­ne­ra­ción en Chile por la pa­rada de la cen­tral Bocamina II, prin­ci­pal­mente. - La re­duc­ción del ac­tivo fi­nan­ciero por el im­porte a re­cu­perar por las so­cie­dades dis­tri­bui­doras en Brasil por la re­ver­sión de los ac­tivos al final de la con­ce­sión como con­se­cuencia de la re­es­ti­ma­ción de dicho im­porte con la nueva in­for­ma­ción que se des­prende de la re­vi­sión ta­ri­faria rea­li­zada por el re­gu­lador Brasileño para Ampla Energia e Serviços, S.A. du­rante el se­gundo tri­mestre de 2014. Esta re­duc­ción ha as­cen­dido a 110 mi­llones de euros con un im­pacto de 39 mi­llones de euros en el re­sul­tado neto.

El cash flow ope­ra­tivo as­cendió a 1.966 mi­llones de euros frente a los 1.505 mi­llones de euros ge­ne­rados en el mismo pe­ríodo de 2013 de­bido, fun­da­men­tal­mente, a la mejor evo­lu­ción del ca­pital cir­cu­lante. Las in­ver­siones brutas de Endesa se si­tuaron en 1.049 mi­llones de euros en el primer se­mestre de 2014 (907 mi­llones de euros en el primer se­mestre de 2013). De esta ci­fra, 881 mi­llones de euros co­rres­ponden a in­ver­siones ma­te­riales e in­ma­te­riales y los 168 mi­llones de euros res­tantes a in­ver­siones fi­nan­cieras (813 mi­llones de euros y 94 mi­llones de eu­ros, res­pec­ti­va­mente, en el primer se­mestre de 2013).

Adicionalmente, se han rea­li­zado ad­qui­si­ciones de par­ti­ci­pa­ciones en so­cie­dades que se con­so­lidan por im­porte de 408 mi­llones de euros que co­rres­ponden a la ad­qui­si­ción del 50% adi­cional de Inversiones Gas Atacama Holding, Ltd. (227 mi­llones de eu­ros) y a la ad­qui­si­ción del 15,18% de Companhia Energética do Ceará, S.A. (181 mi­llones de eu­ros). Situación fi­nan­ciera La deuda fi­nan­ciera neta de Endesa se situó en 4.550 mi­llones de euros a 30 de junio de 2014, con un in­cre­mento de tan sólo 213 mi­llones de euros res­pecto de la exis­tente a 31 de di­ciembre de 2013, a pesar del pago del di­vi­dendo a cuenta por im­porte de 1.588 mi­llones de euros rea­li­zado el 2 de enero de 2014.

Deuda

A la hora de ana­lizar el nivel de en­deu­da­miento de Endesa hay que tener en cuenta que, a 30 de junio de 2014: - Endesa tenía acu­mu­lado un de­recho de cobro de 2.121 mi­llones de euros por di­versas par­tidas re­co­no­cidas en la re­gu­la­ción eléc­trica es­pa­ñola: 1.400 mi­llones de euros co­rres­pon­dientes al dé­ficit de in­gresos de las ac­ti­vi­dades re­gu­ladas an­te­rior a 31 de di­ciembre de 2013; 238 mi­llones de euros re­la­tivos al dé­ficit ge­ne­rado en el primer se­mestre de 2014 por des­via­ciones tran­si­to­rias con­forme a la apli­ca­ción del nuevo me­ca­nismo de fi­nan­cia­ción del dé­ficit es­ta­ble­cido por la Ley 24/2013, de 26 de di­ciem­bre; y 483 mi­llones de euros co­rres­pon­dientes a las com­pen­sa­ciones de la ac­ti­vidad de pro­duc­ción en los Sistemas Eléctricos de te­rri­to­rios no pe­nin­su­lares - Adicionalmente, hay que tener en cuenta que, Endesa tiene co­lo­ca­ciones de te­so­rería en ins­tru­mentos fi­nan­cieros con ven­ci­miento su­pe­rior a tres me­ses, por im­porte de 397 mi­llones de eu­ros, por lo que no con­tri­buyen a la re­duc­ción de la cifra de deuda fi­nan­ciera. Si se des­cuentan estos im­por­tes, el en­deu­da­miento neto de Endesa a 30 de junio de 2014 se sitúa en 2.032 mi­llones de eu­ros.

Patrimonio me­nor El pa­tri­monio neto con­so­li­dado de Endesa a 30 de junio de 2014 as­cendía a 27.220 mi­llones de eu­ros, can­tidad su­pe­rior en 458 mi­llones de euros a la de 31 de di­ciembre de 2013. Esta va­ria­ción se debe, fun­da­men­tal­mente al re­sul­tado antes de mi­no­ri­ta­rios ob­te­nido du­rante el pe­ríodo por im­porte de 1.087 mi­llones de eu­ros, a la ad­qui­si­ción de par­ti­ci­pa­ciones de ac­cio­nistas mi­no­ri­ta­rios en Companhia Energética do Ceará por im­porte de 181 mi­llones de eu­ros, que ha re­du­cido el saldo del pa­tri­monio neto co­rres­pon­diente a in­tereses mi­no­ri­ta­rios y a la dis­tri­bu­ción de di­vi­dendos a ac­cio­nistas mi­no­ri­ta­rios por im­porte de 473 mi­llones de eu­ros.

La evo­lu­ción del pa­tri­monio neto de Endesa y de la deuda fi­nan­ciera neta, han si­tuado el ratio de apa­lan­ca­miento (Deuda Financiera Neta / Patrimonio Neto) en un 16,72% a 30 de junio de 2014, frente al 16,21% que se re­gis­traba a 31 de di­ciembre de 2013. El Negocio de España y Portugal

Durante el primer se­mestre de 2014 la de­manda eléc­trica pe­nin­sular ha dis­mi­nuido un 1,2% res­pecto del mismo pe­ríodo del año an­te­rior (+0,1% co­rre­gido el efecto de la­bo­ra­lidad y tem­pe­ra­tu­ra).

En este es­ce­na­rio, la pro­duc­ción eléc­trica pe­nin­sular en ré­gimen or­di­nario de Endesa fue de 26.196 GWh, un 0,8% su­pe­rior a la del primer se­mestre de 2013 de­bido al in­cre­mento de la pro­duc­ción, tanto de las cen­trales de carbón (+15,1%) como de los ci­clos com­bi­nados (+3,1%), que ha com­pen­sado la dis­mi­nu­ción de la pro­duc­ción hi­dráu­lica (-10,4%) y nu­clear (-1,3%). La pro­duc­ción de Endesa en los te­rri­to­rios no pe­nin­su­lares fue de 5.782 GWh, con un des­censo del 1,5%.

Cuota de mer­ca­do Endesa al­canzó una cuota de mer­cado del 34,8% en ge­ne­ra­ción pe­nin­sular en ré­gimen or­di­na­rio, del 42,6% en dis­tri­bu­ción y del 37,5% en ventas a clientes del mer­cado li­be­ra­li­zado.

Los in­gresos del Negocio de España y Portugal se si­tuaron en 10.253 mi­llones de euros en el primer se­mestre de 2014, 455 mi­llones de euros in­fe­riores a los del mismo pe­ríodo del año an­te­rior (-4,2%). De esta can­ti­dad, 9.613 mi­llones de euros co­rres­ponden a la cifra de ventas (-4,9%) y 640 mi­llones de euros a otros in­gresos de ex­plo­ta­ción (+7,2%). En el mes de julio de 2014 se ha re­ci­bido para ob­ser­va­ciones un nuevo bo­rrador de Real Decreto por el que se re­gula la ac­ti­vidad de pro­duc­ción de energía eléc­trica y el pro­ce­di­miento de des­pacho en los Sistemas Eléctricos de los te­rri­to­rios no pe­nin­su­la­res.

Dicho bo­rrador con­si­dera efectos re­tro­ac­tivos sobre la re­mu­ne­ra­ción de la ge­ne­ra­ción no pe­nin­sular desde el 1 de enero de 2012, cuyo im­pacto res­pecto de la an­te­rior re­gu­la­ción as­cen­dería a 259 mi­llones de euros para los ejer­ci­cios 2012 y 2013. De este im­porte 97 mi­llones de euros ya fueron re­gis­trados en el ejer­cicio 2013, según lo que es­ta­blecía un bo­rrador previo exis­tente en 2013, por lo que el EBITDA del primer se­mestre de 2014 in­cluye una re­duc­ción de los in­gresos de 162 mi­llones de euros por la re­es­ti­ma­ción de la re­tri­bu­ción de la ge­ne­ra­ción no pe­nin­sular de los ejer­ci­cios 2012 y 2013.

Además, el primer se­mestre de 2014 re­coge los efectos de al­gunas de las me­didas re­gu­la­to­rias apro­badas por el Gobierno du­rante el año 2013 que no es­taban aún re­co­gidas en los re­sul­tados del primer se­mestre de 2013. Se trata, prin­ci­pal­mente, de la re­duc­ción de la re­tri­bu­ción de la dis­tri­bu­ción y de la ge­ne­ra­ción no pe­nin­su­lar, y la asun­ción por Endesa del coste del 41,61% del Bono Social. Estas me­didas han te­nido un im­pacto ne­ga­tivo de 253 mi­llones de euros en el re­sul­tado bruto de ex­plo­ta­ción (EBITDA) del primer se­mestre de 2014.

Todos estos im­pac­tos, ajenos a la ges­tión del ne­go­cio, han sido com­pen­sa­dos, al menos par­cial­mente, gra­cias a va­rios as­pec­tos:

-La com­pañía ha rea­li­zado enormes es­fuerzos para con­se­guir me­joras ope­ra­tivas que han com­pen­sado, al menos en parte, los im­pactos ne­ga­tivos de todas las me­didas apli­cadas desde 2012: se han re­du­cido en un 8,1% (90 mi­llones de eu­ros) los costes fi­jos. -Por su parte, el precio medio en el mer­cado ma­yo­rista de elec­tri­cidad se ha re­du­cido en un 11,6%, lo que ha cau­sado un menor coste medio en las com­pras de elec­tri­cidad rea­li­zadas por Endesa así como en el im­puesto sobre la ge­ne­ra­ción de elec­tri­ci­dad. -Además, des­tacan las ventas del Negocio li­be­ra­li­zado, que han au­men­tado un 5,4%, hasta 4.333 mi­llones de eu­ros. Como con­se­cuencia de lo an­te­rior, el EBITDA fue de 1.694 mi­llones de eu­ros, un 6,4% in­fe­rior al ob­te­nido en el pe­ríodo enero-­junio de 2013, y el re­sul­tado de ex­plo­ta­ción (EBIT) as­cendió a 965 mi­llones de eu­ros, con un au­mento del 2,1%. Descontando sólo la re­tro­ac­ti­vidad del nuevo bo­rrador de Real Decreto, el EBITDA del ne­gocio de España y Portugal ha­bría cre­cido un 2,5%, in­cluso tras el im­pacto del resto de nuevas me­didas re­gu­la­to­rias.

A pesar de la caída del EBITDA, el EBIT ha te­nido un in­cre­mento gra­cias a la evo­lu­ción del precio de los de­re­chos de emi­sión de dió­xido de car­bono (CO2). Las pro­vi­siones des­ti­nadas en el primer se­mestre de 2013 para ade­cuar el valor con­table de los de­re­chos a su valor de mer­cado as­cen­dieron a 105 mi­llones de eu­ros, mien­tras que, en el primer se­mestre de 2014, se ha re­gis­trado una re­ver­sión que ha as­cen­dido a 23 mi­llones de eu­ros.

Así, el be­ne­ficio neto del Negocio de España y Portugal fue de 579 mi­llones de euros en el primer se­mestre de 2014, 144 mi­llones de euros in­fe­rior al ob­te­nido en el mismo pe­ríodo del ejer­cicio 2013, con una con­tri­bu­ción del 75,7% al re­sul­tado neto total de Endesa. Hay que tener en cuenta, tam­bién, que el pe­riodo re­coge la do­ta­ción de una pro­vi­sión por im­porte de 50 mi­llones de euros como con­se­cuencia de la si­tua­ción de falta de via­bi­lidad eco­nó­mica de Elcogas, tras la fi­na­li­za­ción de la apli­ca­ción de las me­didas con­tem­pladas en el Real Decreto sobre el pro­ce­di­miento de re­so­lu­ción de Restricciones por Garantía de Suministro.

Las in­ver­siones brutas del Negocio de España y Portugal fueron de 415 mi­llones de euros en el primer se­mestre de 2014.

El Negocio de Latinoamérica

El en­torno eco­nó­mico de los países en los que operan las com­pa­ñías de Endesa se ha ca­rac­te­ri­zado por el cre­ci­miento de la de­manda de elec­tri­cidad du­rante los seis pri­meros meses de 2014: Brasil (+5,4%), Perú (+5,4%), Colombia (+4,3%), Argentina (+3,2%) y Chile (+2%). En ese en­torno, las ventas de dis­tri­bu­ción de las com­pa­ñías de Endesa, sin in­cluir peajes ni con­sumos no fac­tu­ra­dos, se si­tuaron en 31.283 GWh, con un in­cre­mento del 4,4% res­pecto del primer se­mestre de 2013, ha­bién­dose re­gis­trado au­mentos en todos los paí­ses: Brasil (+6,9%), Perú (+4,0%), Argentina (+3,9%), Chile (+2,9%) y Colombia (+2,5%).

Por lo que res­pecta al Negocio de ge­ne­ra­ción de Endesa, la pro­duc­ción de elec­tri­cidad ha dis­mi­nuido en un 1%, hasta 28.410 GWh. Por paí­ses, se han pro­du­cido re­duc­ciones en Chile (-10,4%) y Colombia (-4%), que se han visto par­cial­mente com­pen­sadas por los au­mentos pro­du­cidos en Brasil (+11,6%), Perú (+7,4%) y Argentina (+4,8%).

Los in­gresos del Negocio de Latinoamérica se si­tuaron en 4.458 mi­llones de euros en el primer se­mestre de 2014, con una re­duc­ción del 11,9%. El EBITDA del Negocio de Latinoamérica as­cendió a 1.217 mi­llones de euros en el primer se­mestre de 2014, con una dis­mi­nu­ción del 29,6% res­pecto del mismo pe­ríodo de 2013. El EBITDA pre­senta un im­pacto ne­ga­tivo de 173 mi­llones de euros en com­pa­ra­ción con el del mismo pe­ríodo del ejer­cicio an­te­rior de­bido a la evo­lu­ción del tipo de cambio del euro en re­la­ción con las mo­nedas lo­cales de los países en los que Endesa opera.

A su vez, el re­sul­tado de ex­plo­ta­ción (EBIT) fue de 892 mi­llo­nes, un 35% in­fe­rior al ob­te­nido en el primer se­mestre de 2013.

Independientemente del im­pacto de los tipos de cam­bio, la evo­lu­ción ne­ga­tiva del re­sul­tado de este Negocio se debe fun­da­men­tal­mente al de­te­rioro del re­sul­tado del Negocio de dis­tri­bu­ción en Argentina: en el primer se­mestre de 2013 se re­co­noció a Edesur el in­greso por la com­pen­sa­ción de las va­ria­ciones de costes no tras­la­dados a ta­rifa desde 2007 hasta fe­brero de 2013 en apli­ca­ción del ajuste del Mecanismo de Monitoreo de Costos (MMC) un im­porte total de 344 mi­llones de eu­ros, con un im­pacto po­si­tivo sobre el re­sul­tado neto de 2013 de 97 mi­llones de eu­ros. Además, se ha pro­du­cido una re­duc­ción del ac­tivo fi­nan­ciero por el im­porte a re­cu­perar por las so­cie­dades dis­tri­bui­doras en Brasil (110 mi­llones de euros con un im­pacto en el re­sul­tado neto de 39 mi­llo­nes) y los so­bre­costes de com­pras de energía de las dis­tri­bui­doras bra­si­leñas no com­pen­sados por la ta­rifa du­rante el primer se­mestre de 2014 (106 mi­llones de euros con un im­pacto en el re­sul­tado neto de 32 mi­llo­nes), aun­que, estos úl­ti­mos, de­berán ser com­pen­sados en pe­ríodos su­ce­si­vos. Otro as­pecto im­por­tante ha sido la re­duc­ción de la ge­ne­ra­ción eléc­trica en Chile, como con­se­cuencia de la pa­rada de la cen­tral Bocamina II.

El be­ne­ficio neto del Negocio de Latinoamérica de Endesa del primer se­mestre de 2014 se situó en 186 mi­llones de eu­ros, lo que su­pone una re­duc­ción del 52,4% con res­pecto del primer se­mestre de 2013, siendo su con­tri­bu­ción al re­sul­tado neto total de Endesa igual al 24,3%. Las in­ver­siones brutas de este Negocio fueron de 634 mi­llones de euros en el primer se­mestre de 2014. De este im­porte, 86 mi­llones de euros co­rres­ponden a in­ver­siones fi­nan­cieras y 548 mi­llones de euros a in­ver­siones ma­te­riales e in­ma­te­ria­les.

Además, se han rea­li­zado ad­qui­si­ciones de par­ti­ci­pa­ciones en so­cie­dades que se con­so­lidan por im­porte de 408 mi­llones de euros que co­rres­ponden a la ad­qui­si­ción del 50% adi­cional de Inversiones GasAtacama Holding, Ltd. (227 mi­llones de eu­ros) y a la ad­qui­si­ción del 15,18% de Companhia Energética do Ceará, S.A. (181 mi­llones de eu­ros). Desarrollo de nueva ca­pa­cidad

La cen­tral hi­dráu­lica de El Quimbo en Colombia (400 MW) con­tinuó la ges­tión de los acuerdos so­ciales y con­trac­tuales que per­mi­tirán eje­cutar los tra­bajos en el em­balse.

Además, el 27 de marzo de 2014, Endesa Chile ha acor­dado la rea­li­za­ción de una in­ver­sión por un im­porte total de 699 mi­llones de dó­lares (aproximadamente 512 mi­llones de eu­ros) para la cons­truc­ción del pro­yecto hi­dro­eléc­trico de 150 MW de­no­mi­nado Los Cóndores, que se es­pera entre en ope­ra­ción co­mer­cial a fi­nales del año 2018.

Operaciones Corporativas

1. OPA sobre Companhia Energética do Ceará: El 14 de enero de 2014 Enersis pre­sentó una OPA a un precio por ac­ción de 49 reales bra­si­leños a los ac­cio­nistas mi­no­ri­ta­rios de Companhia Energética do Ceará, dis­tri­bui­dora bra­si­leña de la que ya era ac­cio­nista ma­yo­ri­ta­rio. Concluido el pe­ríodo de acep­ta­ción el 17 de fe­brero de 2014, Enersis ha in­cre­men­tado su par­ti­ci­pa­ción en un 15,18%, por un valor de apro­xi­ma­da­mente 181 mi­llones de eu­ros, de ma­nera que su par­ti­ci­pa­ción di­recta e in­di­recta en dicha so­ciedad es del 74%.

2. Adquisición de un 50% adi­cional de GasAtacama: El 22 de abril de 2014, Endesa Chile y Southern Cross sus­cri­bieron un acuerdo para la ad­qui­si­ción di­recta por parte de la pri­mera del 50% que la se­gunda tenía en GasAtacama, equi­va­lentes al 50% de los de­re­chos so­ciales de dicha en­ti­dad, y para la ce­sión del cré­dito que man­tenía Pacific Energy en dicho Grupo. El precio total de la ope­ra­ción ha as­cen­dido a 227 mi­llones de euros de los cuales 206 mi­llones de euros co­rres­ponden al precio pa­gado por la ad­qui­si­ción y 21 mi­llones de euros al precio pa­gado por la ce­sión del cré­dito. Con esta transac­ción Endesa Chile ha al­can­zado el 100% de la par­ti­ci­pa­ción en Gas Atacama.

3. Adquisición de un 39% adi­cional de Generandes Perú: El 30 de abril de 2014, Enersis ha acor­dado la ad­qui­si­ción de la par­ti­ci­pa­ción del 39% que Inkia posee en Generandes Perú por apro­xi­ma­da­mente 300 mi­llones de eu­ros. La ad­qui­si­ción está su­jeta a de­ter­mi­nadas con­di­cio­nes, entre ellas la au­to­ri­za­ción de las au­to­ri­dades pe­rua­nas. Con esta ad­qui­si­ción, Enersis pa­sará a po­seer una par­ti­ci­pa­ción efec­tiva del 58,6% de Edegel.