Interesante el análisis semanal la Comisión Chilena del Cobre sobre la semana que pasó, en la cual el metal rojo mostró continuidad en su recuperación.

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

Esta semana el precio mantuvo la tendencia al alza evidenciada en semanas previas, en un escenario caracterizado por una continua reducción de los inventarios en bolsas de metales y una robusta demanda de China por factores estacionales y reposición de inventarios. Reflejo de lo último es un alza de 42% en las importaciones de refinado, concentrados y ánodos de cobre durante abril, y de 35% durante el primer cuatrimestre del año.

ESTADOS UNIDOS, CIFRAS ANTICIPAN MAYOR DINAMISMO EL SEGUNDO TRIMESTRE.

Sorpresivamente la segunda revisión del PIB del primer trimestre constató una contracción de 1%, la primera caída en tres años, consecuencia del severo invierno.

Esta cifra también se ubicó por debajo de las expectativas del mercado que anticipaban un alza de 0,5%. Sin embargo, distintos indicadores tanto del mercado laboral, actividad manufacturera y confianza del consumidor anticipan un crecimiento más robusto para el segundo trimestre.

Las órdenes de bienes durables en abril registraron un alza no anticipada de 0,8% frente a expectativas de una baja de 0,5%. Esta alza fue impulsada principalmente por órdenes de compra de equipos de defensa, concretando tres meses seguidos de crecimiento.

Las solicitudes de subsidios de seguro de desempleo se redujeron a 300 mil la semana pasada, un 8% menos que la semana previa, y por debajo de las expectativas de 318 mil solicitudes. 

CHINA, LA ECONOMÍA MANTIENE EL SESGO A LA BAJA.

El gobierno central instó a los gobiernos provinciales a acelerar el ritmo de gasto presupuestario para garantizar la construcción de importantes proyectos, con el propósito de impulsar el crecimiento. Situación que alertó a los inversores ya que el anuncio se produce previo a la publicación el fin de semana de un dato clave de actividad del sector manufacturero y cifras de comercio exterior la próxima semana.

EUROZONA, SE FORTALECEN LAS EXPECTATIVAS DE ESTÍMULO MONETARIO.

En abril los préstamos a hogares y empresas se contrajeron y la oferta monetaria registró el ritmo más lento desde septiembre de 2010. Situación que potencia la presión sobre el Banco Central Europeo para que en junio reduzca la tasa de política monetaria. Esto en un contexto de riesgo de deflación.

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSORES MÁS ACTIVOS.

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX evidencia un fortalecimiento en la posición de compra neta de contratos futuros por expectativas de alza en el precio, aunque en un rango acotado, ya que se mantiene la visión de un aumento en la oferta mundial de cobre en la segunda mitad del año, periodo en que comenzarían a operar nuevos proyectos.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales continuaron con la tendencia a la baja, registrando una caída de 1,9%, equivalente a poco más de 5.500 toneladas. Los actuales inventarios representan 4,9 días de consumo.

En lo que va del año la disminución de inventarios en las Bolsas acumula una disminución de 45% equivalente a 228 mil toneladas.

Los warrants cancelados, que anticipan las salidas de inventarios y expectativas de demanda, registraron un alza respecto de la semana previa, alcanzando 74 mil TM equivalente al 42,9% de los stocks en bodegas.