Repsol acordó ayer con JP Morgan la venta de bonos por un monto de 2.010 millones de dólares, los cuales fueron entregados por la Argentina como medio de pago compensatorio por la expropiación de su participación en YPF e YPF Gas. Según ha informado el grupo español a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la venta realizada hoy corresponde a la totalidad de los bonos denominados Bonar X y Discount 33 y una parte de la cartera de bonos Boden 2015, informó la agencia de noticias española EFE.
Esta venta se suma a la realizada el pasado viernes por US$ 2.813,6 millones , lo que hace que la cartera de bonos se reduzca hasta un importe nominal de 117,36 millones de dólares.
Con esta operación, la deuda total reconocida por la Argentina en favor de Repsol se redujo a 4.815 millones de dólares.
Aunque el importe conjunto supone 2.010 millones de dólares, el comprador abonará también a Repsol un total de 59,3 millones de dólares en concepto de intereses devengados.
Al igual que la operación del viernes, la transacción no tendrán impacto en la cuenta de resultados. El pasado 8, Repsol recibió de Argentina bonos de deuda soberana por US$ 5.317 millones como compensación por la expropiación del 51% de las acciones de YPF hace dos años. La favorable percepción actual de los mercados sobre Argentina ha hecho que Repsol venda la mayor parte de estos bonos, según ha informado a la CNMV. Según la agencia Bloomberg, los bonos argentinos aumentaron 46% en 2014.
Hace unos días el director financiero de Repsol, Miguel Martínez, había dicho que la compañía no tenía apuro para vender los bonos argentinos que recibió como compensación por la expropiación del 51% de su filial YPF y que lo haría gradualmente en cuanto se encontraran ventanas de oportunidades.
Sin embargo, la entidad dirigida por Antonio Brufau ayer dejó en claro que la premisa era vender los activos cuanto antes. Repsol acordó con JPMorgan la venta de la totalidad de los Bonar X, Discount 33 y una parte de la cartera de Boden 2015, por u$s 2.010 millones. Aunque el comprador también abonará a la petrolera española un total de u$s 59,3 millones en concepto de intereses devengados.
Esta operación se suma a la venta de los Bonar 24 que concretaron ambas partes el viernes pasado por u$s 2.813,6 millones, lo que redujo la cartera de bonos en poder de Repsol a un importe nominal de u$s 117,36 millones.
La favorable percepción actual de los mercados sobre Argentina habría motivado a Repsol a desprenderse de la mayor parte de los bonos, según informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España. Así, la deuda total reconocida por el gobierno argentino en favor de la petrolera española se redujo en u$s 4.815 millones.
Los fundamentos de Repsol no parecen estar equivocados. En su segundo día de cotización en Nueva York, el Bonar 24 recibió una gran cantidad de órdenes de compra provenientes de fondos extranjeros que estaban esperando que JPMorgan saliera a negociarlos.
Es así que pesar de la venta masiva de los activos, la fuerte demanda logró bajar su rendimiento en dos días a 10,7% e hizo subir su precio a u$s 88,35. El viernes pasado el Bonar 24 ya cotizaba a u$s 88,35 con un rendimiento de 11,15%.
En tanto, el debut del Bonar 24 en el mercado porteño también genero resultados positivos. Contó con un monto negociado de $ 24 millones. En el inicio de la rueda el título se transó a $ 861 por cada lámina de 100 dólares, para luego terminar la jornada en $ 880.
Es un volumen razonable para el primer día de la bolsa. El Bonar 24 va a significar una emisión interesante y además completa un punto de la curva que no estaba. Creo que va a ser un benchmark (referencia) para saber a qué monto se va a financiar el Gobierno una vez que salga al mercado de deuda, evaluó Paula Premrou, directora de Portfolio Personal.
Para Juan José Vazquez de Cohen Sociedad de Bolsa, el rendimiento del Bonar 24 debería bajar en el corto plazo. Una visión que también comparte Ezequiel Asensio, economista y director de Balanz Capital. De hecho, esta es la línea de argumentación que mantiene el Deutsche Bank. Nuestra evaluación es que el nuevo Bonar 24 está 3 puntos más barato de su precio de equilibrio. Incluso con la importante cantidad de oferta esperada en el futuro cercano, nos encontramos con un nivel de precios muy atractivo y recomendamos la compra de estos bonos como la mejor exposición argentina en este momento, sostuvo el banco en una nota a sus clientes, que estima un rango de precios razonable para el activo entre los u$s 91,2 y los u$s 92,6.
Repsol acordó con JP Morgan la venta de bonos entregados por la Argentina como medio de pago compensatorio por la expropiación de su participación en YPF e YPF Gas por un importe de 2.010 millones de dólares.
Esta venta se suma a la realizada el pasado viernes por un importe de 2.813,6 millones de dólares, lo que hace que la cartera de bonos se reduzca hasta un importe nominal de 117,36 millones de dólares.
Con esta operación la deuda total reconocida por la República Argentina en favor de Repsol se reduce en 4.815 millones de dólares.
Según ha informado hoy el Grupo Respol a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la venta realizada hoy corresponde a la totalidad de los bonos denominados Bonar X y DISCOUNT 33 y una parte de la cartera de bonos BODEN 2015.
Aunque el importe conjunto supone 2.010 millones de dólares, el comprador abonará también a Repsol un total de 59,3 millones de dólares estadounidenses en concepto de intereses devengados. Al igual que la operación del viernes, las transacciones no tendrán impacto en la cuenta de resultados.
El pasado día 8 Repsol recibió de Argentina bonos de deuda soberana por un importe nominal de 5.317 millones de dólares como compensación por la expropiación del 51% de las acciones de YPF hace dos años.
La favorable percepción actual de los mercados sobre Argentina ha hecho que Repsol venda la mayor parte de estos bonos, según ha informado a la CNMV.
Repsol le tomó apenas otras 48 horas descargar en el mercado la otra mitad de los títulos de la deuda argentina que hace unos días terminó formalmente de aceptar como compensación por la expropiación del 51% del paquete accionario de YPF.
La semana pasada se había tomado también sólo 48 horas para dar, a través del banco de inversión JP Morgan, con compradores del Bonar 2024, el único título del paquete en papeles de deuda que recibió de la Argentina sin historia en el mercado. Aquella vez, apenas percibió el stock de US$ 3250 millones en Bonar 2024 (un título a 10 años nuevo, que hasta allí no tenía cotización y que paga un interés del 8,75%), lo liquidó pactando recibir US$ 2813,6 millones, que ingresaron en sus cuentas recién ayer.
Ayer mismo, además, se desprendió del total de lo recibido en Bonar X (unos US$ 500 millones) y Discount 2033 (unos US$ 1250 millones que incluyen otros US$ 500 millones en intereses capitalizados), además de buena parte de lo que le habían entregado en Boden 2015 (recibió US$ 317 millones), en una operación por la que recolectó otros US$ 2069,3 millones (US$ 2010 millones por la venta en sí y otros US$ 59,3 millones por intereses devengados).
Así, la petrolera española ya se alzó con US$ 4815 millones por la venta de estos títulos y ganó el derecho a cobrar otros US$ 59,3 millones en intereses devengados, cifra que deja saldada la deuda que la Argentina tomó con la empresa, ya que, según el acuerdo sellado la semana pasada en Buenos Aires, esa deuda desaparecía apenas Repsol ingresara en sus arcas un mínimo de US$ 4670 millones o un máximo de 5000 millones.
NEGOCIO A DOS BANDAS
Lo que no está claro es si la empresa deberá reembolsarle algo a la Argentina, ya que ese mismo compromiso estableció que "si al completarse la operación de venta consiguiera más de 5000 millones de dólares" se abría esa posibilidad.
Y, si bien la cifra recibida por Repsol hasta aquí es menor, todavía mantiene en cartera un remanente en títulos argentinos por un valor nominal de US$ 117,36 millones que le podría hacer superar ese valor.
El apuro que mostró la española por monetizar los bonos (la venta efectiva de la cartera de ayer se concreta el viernes, cuando se cumple el plazo mínimo de 7 días que tenía que cumplir antes de descargarlos) obedece a su objetivo de reducir su exposición al riesgo argentino y hacerse de caja en por lo menos US$ 3000 millones para afrontar inversiones y mejorar su calificación crediticia.
Pero, a su vez, sirvió para comprobar el fuerte apetito que hay entre fondos de inversión del exterior por posicionarse en deuda argentina para aprovechar su elevado rendimiento en momentos de tasas de interés por el piso en el resto del mundo.
"Hay interés por la Argentina porque es uno de los pocos lugares con rendimientos de dos dígitos, pero pocos bonos para comprar. Por eso cuando aparece un bloque interesante en venta se lo llevan", dijo hace unos días Nicolás Chiesa, trader de Balanz Capital, tras recordar que mientras el resto de los emergentes rinden un promedio de 6,7% a 10 años los bonos argentinos casi lo duplican. Por caso, el Bonar 24 salió al mercado internacional con un rendimiento de 11,75% (sobre el cierre estaba en 11,15%) y ayer se operó por primera vez localmente bajo el ticker AY24, a $ 880 por cada lámina de US$ 100..
