OMAR MARILUZ
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La tendencia del precio de los metales en el mundo sigue siendo un determinante del rumbo de la economía peruana y aunque se espera un retroceso del valor de los commodities mineros, el impacto sería leve.
Analistas coincidieron en que la aversión al riesgo que se ha reflejado en los mercados los primeros meses del año tenderá a moderarse durante el segundo trimestre, lo que presionará el precio de los principales commodities mineros a la baja.
El lunes pasado el oro tocó máximos de cuatro meses a US$ 1,354.80 la onza ante la escalada en las tensiones entre Occidente y Rusia por la región ucraniana de Crimea.
“En el caso del oro creemos que el avance del año era en cierta medida temporal porque se debe a un contexto de mayor aversión al riesgo por la noticias de indicadores no tan buenos”, explicó Lali Merino, analista de research de Intéligo.
Pero Merino destacó que los signos de recuperación que muestra la economía de Estados Unidos ya empezaron a presionar hacia abajo el precio del oro, que según estimó se ubicará en un nivel de US$ 1,240 la onza.
Sin embargo, la analista prevé que esta caída no afectará de manera dramática las exportaciones peruanas, en la medida que será contrarrestada con una esperada mayor producción del metal.
En el caso del cobre, Merino estimó que los mayores niveles de producción que se esperan, presionarán a la baja su precio hasta ubicarlo en un promedio de US$ 3.20 la libra en 2014, menor a lo esperado por el Banco Central.
China sigue fuerte
Sin embargo, el jefe de estudios económicos del Banco de Crédito, Juan Carlos Odar, sostiene que no ven un cambio significativo en la tendencia del precio del cobre, debido a que China mantendrá sus niveles de demanda del metal.
La semana pasada, el primer ministro de China entregó un objetivo de crecimiento económico de un 7.5% para este año, sin cambios desde el del año pasado. China acapara más del 40% del consumo global del cobre.
Por el lado del zinc y plomo la analista de Intéligo afirmó que los precios sí podrían tener un desempeño más positivo el presente año debido a una menor oferta de estos metales.“Han cerrado minas de zinc y plomo en el exterior, vamos a tener un efecto de mayor ajuste en los balances. Son metales que van a tener precios más atractivos”, anotó Merino.
Los precios internacionales de las materias primas ya no volverán a los niveles de cotización récord que ostentaron en el 2008. Esa es la proyección que hace la unidad de inteligencia de The Economist.
Según su directora regional para América Latina y el Caribe, Irene Mía, el ‘superciclo’ de los commodities todavía no se ha terminado. Aunque no vuelvan a sus máximos históricos -dijo-, aún se mantienen cotizaciones superiores a lo que se vio en años previos al inicio de este ‘superciclo’. “En los próximos cinco años, no habrá una caída dramática en los precios de las materias primas”, observó.
Fundamentos
La ejecutiva señaló que hay un factor que permite pensar que, por lo menos, es improbable ver un desplome en los commodities.
La razón -apuntó- es que la demanda física por estos productos va a seguir siendo fuerte. Los países emergentes tienen grandes necesidades de invertir para desarrollar infraestructura y ello, explicó, le da buenas perspectivas a la cotización de materias primas.
Riesgos
Pese a que la caída no sería “dramática”, Mía observó que los precios de los commodities son uno de los principales riesgos para la economía peruana; y afectarían su sostenibilidad en el largo plazo (ver pág. 16).
Por ello -recomendó- es clave que el Perú se enfoque en buscar nuevos elementos que le den ventajas competitivas. Su consejo fue comenzar a innovar, para desarrollar una economía diversificada y menos vulnerable al entorno internacional.
