El banco de inversión del Reino Unido dijo que la caída de US$ 88 mil millones en activos bajo gestión de los productos básicos es el más grande en el registro.
Barclays dijo que la disminución global fue principalmente como resultado de caídas de precios y los inversores que abandonan el sector de los metales preciosos, especialmente el oro.
El valor de los metales preciosos activos bajo gestión se redujo en US$ 78 mil millones en comparación con el año pasado, después de US$ 6000 millones, de las salidas y las disminuciones de valor; sólo el mes pasado trajo activos totales hasta US$ 119 mil millones.
Por base de comparación los activos del metal eran bastante estáticos respecto al año pasado y ligeramente superior al del segundo trimestre. Activos bajo gestión de energía también se han mantenido estables en alrededor de US$ 130 mil millones.
Los fondos de inversion del oro (comúnmente conocidos como ETF) se encuentran ahora en su nivel más bajo desde junio de 2010. Las tenencias del mayor ETF de oro del mundo se ha reducido unas 26 toneladas sólo este mes , cayendo al nivel más bajo desde enero de 2009.
SPDR Gold Shares ha experimentado un año a la fecha de salida de 534 toneladas a 816,8 toneladas, casi un 40% desde el comienzo del año.
El precio del oro se ha reducido un 26% en 2013 y se espera que romper su encierro de 12 años que tomó de unos 270 dólares la onza a finales de 2000 a nivel de comercio de hoy de $ 230 por onza.
La plata es un 33% desde el inicio del año hasta 19,80 dólares por encima de 30 dólares la onza a principios de año.
"Vemos 2014 como probable que sea otro año difícil para los inversionistas de las materias primas", dijo Barclays, y agregó que espera que los metales básicos para superar a petróleo y los metales preciosos a principios de 2014, y la promoción de una posición alcista en el níquel.
En el primer día de cotización del fondo E Fund Gold ETF ya ha sufrido un parate por la preferencia de los inversores por el oro físico en vez del papel. Los títulos del ETF cayeron un 0,6% en el mercado chino de Shenzhen.
El fondo ha ganado 500,4 millones de yuanes (82,4 millones de dólares) en capitalización, lo que le permitiría adquirir hasta dos toneladas de oro. En otros tiempos, los inversores hubieran comprado los títulos del fondo como si fueran oro. Sin embargo, en medio de la crisis de confianza actual en el papel, los inversores prefieren comerciar con oro físico antes que con papel cuyo respaldo es más que cuestionable.
Tras el visto bueno del regulador chino, en el mes de julio se pusieron en marcha dos fondos ETF. Su capitalización inicial fue de 1.600 millones de yuanes, la cual ha ido decayendo en estos meses conforme los tenedores de títulos han pedido su conversión a físico.
La crisis de confianza del oro-papel es particularmente intensa en el caso de los ETFs. El mayor fondo cotizado del mundo, el SPDR Gold Trust (cotizando en Wall Street bajo el acrónimo GLD) está sufriendo una importante sangría de reservas. En menos de un año se han extraído 450 toneladas, quedando en este momento en custodia 827,6 toneladas.
Según Chen Min, analista de futuros de Jinrui Futures en el mercado de Shenzhen, estos fondos ETFs no llegarán a tener el respaldo que tiene el físico o el SPDR años atrás: “No creo que los ETFs chinos vayan a ser tan populares como el SPDR o el oro físico”. “El éxito del SPDR es importante puesto que se produjo cuando el oro estaba en un mercado alcista. Pero ahora el oro está sufriendo una crisis y el sentimiento inversor es bajista. Los chinos prefieren oro físico como lingotes o joyas”.
El entorno de mercado, en suma, no es propicio para que fondos como E Fund Gold o los otros dos creados en julio puedan tener éxito. Con la demanda de oro físico por encima de 1.000 toneladas, en China se prefiere mucho más el producto auténtico que cualquier sucedáneo como pueda ser un título de un ETF.
