La petrolera Chevron desembolsó US$ 940 millones para continuar con el proyecto conjunto en Vaca Muerta. Así lo dio a conocer ayer el presidente de YPF, Miguel Galuccio, en la Bolsa porteña. Sin embargo, los fondos aún no se veían reflejados en las reservas.

A partir del anuncio, trascendieron detalles hasta ahora desconocidos del acuerdo secreto que la firma reestatizada entabló con la estadounidense, como que –para captar la inversión de Chevron–, YPF ofrece a cambio garantías. “Las partes han celebrado un Acuerdo de Garantía, Indemnidades y Obligaciones del Proyecto, por el cual YPF otorga ciertas representaciones y garantías en relación con el Acuerdo de Proyecto de Inversión”, explica el texto enviado por YPF a la Bolsa.

Esa garantía reemplaza a otra que había dado YPF a Chevron a cambio de los US$ 300 millones que depositó en agosto y que ahora, revelan, fueron en concepto de“préstamo”. Para los especialistas del sector, resulta al menos llamativo que para que una empresa invierta en un proyecto conjunto, YPF deba otorgar garantías. “En caso de que se produzca algún incumplimiento grave de parte de YPF, si no se perforan los pozos en Vaca Muerta por ejemplo, ellos tienen una garantía para reclamarnos el dinero”, justifican desde la petrolera estatal, y aseguran que no garantizan la rentabilidad.

Además, YPF informó que creó una nueva sociedad –Compañía de Hidrocarburo No Convencional (CHNC)– a la que cederá el 50% de la concesión del área Loma Campana, que es la que están explotando. Esta firma es la que pasará, en un futuro, a manos de Chevron y, para garantizar esos derechos se estableció una prenda sobre las acciones de esa compañía a favor de la estadounidense.

Con esta nueva inyección de liquidez, que según confirmó a Clarín el CEO de la petrolera ingresó ayer en las cuentas bancarias de la compañía, Chevron ya lleva invertidos en Vaca Muerta US$ 1.200 millones. “Esta inversión forma parte de la primera fase del proyecto que terminará entre marzo y junio”, dijo Galuccio. Luego Chevron podrá quedarse con el 50% de la explotación del yacimiento de Loma Campana, proyecto que requiere US$ 16.000 millones, dicen en la empresa.

El presidente de YPF también anunció ayer la emisión de dos nuevos bonos. Uno se colocará este mes en Nueva York y será a 5 años por US$ 300 millones. El segundo será para ahorristas locales: un título en pesos con una tasa fija anual del 19% más el porcentaje de incremento anual de producción que tenga la firma (con un techo del 24% por año). La emisión será de $ 50 millones ampliable a $ 150 millones.

Chevron completó ayer la primera fase de la inversión comprometida en el acuerdo con YPF, e ingresó u$s 940 millones. El anuncio lo realizó el titular de la petrolera argentina,Miguel Galuccio, en una exposición en la Bolsa de Buenos Aires. El 29 de agosto la empresa estadounidense ingresó u$s 300 millones, de modo que ahora se completaron u$s 1.240 millones.

Los dólares ingresan por el mercado oficial de cambios, de modo que YPF recibe pesos al tipo de cambio oficial para invertir en el área Loma Campana de la formación Vaca Muerta . 

No obstante, en la presentación en la Bolsa porteña, que fue organizada por la Comisión Nacional de Valores, Galuccio dijo que se avanza a ritmo acelerado en Loma Campana y que habiendo ya más de 100 pozos perforados, "esperamos terminar el piloto en marzo próximo". Esto implicaría un adelanto en el plazo de un año previsto inicialmente para llegar a la segunda etapa.

YPF es la operadora en el área piloto de unos 20 kilómetros cuadrados, y cuenta actualmente en el lugar con 19 equipos de perforación y 10 equipos de tareas complementarias (workover y estimulación hidráulica), con una producción de más de 13.000 barriles diarios de petróleo y gas. 

La segunda fase consiste en el desarrollo integral de Loma Campana, con una inversión, compartida al 50% por Chevron e YPF, de alrededor de 16.000 millones de dólares, para la perforación de más de 1.500 pozos, en una superficie de 290 kilómetros cuadrados. La estimación es que se llegará a una producción diaria estimada en alrededor de 50 mil barriles de petróleo y una producción de gas natural asociado de 3 millones de metros cúbicos. 

Galuccio también explicó en la Bolsa el nuevo bono lanzado para inversores minoristas. "Éste es un bono que tiene un significado más allá del financiamiento. Está pensado a partir de la especial relación que tenemos con los clientes. Buscamos que la gente se sienta más parte y en un punto más socia de YPF. Si nosotros ganamos más, el inversor gana más", dijo el CEO de la empresa. La nueva emisión paga un interés del 19% más un plus asociado al crecimiento de la producción, hasta un tope del 24% anual.

YPF informó ayer que, junto con Chevron, completaron exitosamente la documentación pendiente para el cierre del acuerdo que firmaron meses atrás para perforar un piloto de shale oil en el área Loma Campana.

De esta forma, Chevron ingresará 940 millones de dólares en los próximos meses, que se sumarán a los 300 millones que ya desembolsó en agosto, para completar los 1.240 millones comprometidos en un período de 18 meses.

Las empresas firmaron los contratos para instrumentar la cesión a favor de Compañía de Hidrocarburo No Convencional S.R.L (CHNC), subsidiaria de YPF, del 50% de la concesión de explotación Loma Campana.

También se rubricó el contrato que crea la Unión Transitoria de Empresas (UTE) entre la empresa nacional y la norteamericana y el Acuerdo de Operación Conjunta del área, cuyo operador será YPF.
 
Garantías para Chevron

Para respaldar el derecho al 50% de la concesión que tendrá Chevron si sigue en la sociedad una vez perforado el piloto, se estipuló a favor de esa compañía una prenda sobre las acciones de una afiliada de la petrolera nacional que indirectamente resulta titular de la participación de YPF en CHNC.

Además, ambas empresas firmaron un acuerdo de garantías que otorga la firma que conduce Miguel Galuccio. Esos avales sólo están referidos a la operación y administración del proyecto de inversión, pero no incluyen la performance del proyecto ni el retorno de la inversión, ambas cuestiones bajo exclusivo riesgo de Chevron.

Esa garantía reemplaza a la que ya dio YPF bajo ley de Nueva York por el desembolso inicial de 300 millones de dólares que hicieron los norteamericanos.

Entre otros acuerdos complementarios la petrolera nacional asignó a su subsidiaria Compañía de Hidrocarburo No Convencional S.R.L los beneficios que otorga el Decreto 929/2013, que prevé un régimen de promoción para las inversiones petroleras de más de 1.000 millones de dólares.

Si el programa piloto de Loma Campana es exitoso, las empresas continuarán con el desarrollo total del cluster.
En una segunda etapa, el desarrollo total del área requerirá la perforación de más de 1.500 pozos adicionales para alcanzar, en 2017, una producción de 50 mil barriles de petróleo y 3 millones de metros cúbicos de gas natural asociado por día, convirtiéndolo en el principal activo productivo de YPF y, tal vez, de la  Argentina. Para ello las empresas deberán invertir unos 15 mil millones de dólares más.

En un contexto de escasez de divisas, la gestión estatal de YPF le dio una buena noticia al Gobierno y, en particular, al Banco Central. En el contexto del acuerdo entre la petrolera y la empresa norteamericana Chevron, que contempla una inversión de 1240 millones de dólares en la formación neuquina Vaca Muerta durante 12 meses, el presidente de la compañía local, Miguel Galuccio, informó ayer que habían ingresado a las cuentas de la empresa 940 millones de dólares, que se suman a los 300 millones que la norteamericana ya había transferido.

Por la tarde, el líder de YPF expuso en un acto organizado por la Comisión Nacional de Valores en la sede de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, donde explicó que "se avanza a ritmo acelerado. Ya hay más de 100 pozos perforados y esperamos terminar el piloto en el próximo mes de marzo".

Los fondos de la compañía norteamericana se destinarán a desarrollar un programa exploratorio inicial en una zona de 20 kilómetros cuadrados en la concesión Loma Campana. Como operador del acuerdo, YPF cuenta hoy con 19 equipos de perforación y 10 equipos de tareas complementarias en el área.

En paralelo, YPF comunicó a la Bolsa que los fondos irán a la Compañía de Hidrocarburo No Convencional (CHNC), subsidiaria de la estatal. En el contexto del acuerdo, se estipuló a favor de Chevron una prenda sobre "las acciones de una afiliada de YPF que indirectamente resulta titular de la participación de YPF" en CHNC.

Ambas empresas también celebraron un Acuerdo de Garantía, Indemnidades y Obligaciones por el cual YPF otorgó ciertas representaciones y garantías que no incluyen "la performance del proyecto ni el retorno de la inversión, ambas bajo exclusivo riesgo de Chevron".

Una vez culminada la etapa inicial, YPF lanzará la segunda fase, que consiste en el desarrollo integral de Loma Campana, que demandará una inversión, compartida al 50% por ambos socios, de alrededor de 16.000 millones de dólares. Comprenderá la perforación de más de 1500 pozos, en una superficie de 290 km2, con una producción diaria estimada en alrededor de 50.000 barriles de petróleo y una producción de gas natural asociado de 3 millones de metros cúbicos.

 El titular de YPF, Miguel Galuccio, anunció ayer el ingreso de 940 millones de dólares para completar la inversión comprometida por Chevron.

Chevron ya había incorporado 300 millones de dólares el 29 de agosto, por lo que con este nuevo desembolso completa la inversión de 1240 millones de dólares para al desarrollo de la fase piloto en una zona que abarca 20 km2 de Loma Campana.

Galuccio hizo el anuncio en una exposición en la Comisión Nacional de Valores donde explicó que "se avanza a ritmo acelerado y ya hay más  de 100 pozos perforados, y esperamos terminar el piloto en el próximo mes de marzo".

En Neuquén la noticia se conoció cuando el gobernador Jorge Sapag estaba inaugurando la sede de la empresa Gas y Petróleo. En el lugar que se habilitó funcionarán las oficinas centrales y la firma estatal dejará de alquilar un semipiso en el centro.

La oficialización de este tramo de la inversión y la comunicación de Galuccio a la Bolsa desnuda la estrategia de YPF para cubrir a Chevron ante posibles embargos por las causas que se mantiene abiertas en Ecuador y que repercutieron en Argentina. La firma decidió crear una empresa subsidiaria, Compañía de Hidrocarburo No Convencional, (CHNC) a la cual le cederá, con el permiso de la Provincia, el 50% del área Loma Campana.

Subsidiaria

De esta forma, la estadounidense podrá, a través de un sistema de garantías con una tercera empresa subsidiaria de YPF cuyo nombre no se menciona, acceder con preferencia a las acciones CHNC y quedarse así con la mitad de los derechos del área, un mecanismo muy usado en la industria cuando se establecen sociedades 50-50.

El comunicado aclara que la operación seguirá estando en manos de YPF y asegura que se firmaron una serie de acuerdos técnicos, que estarían vinculados al traspaso de tecnología.

El anuncio de Galuccio tiene que ver con el arreglo al que llegó con Neuquén por las regalías del nuevo precio del gas. Es que en medio de esa puja, la provincia mantenía frenados los trámites administrativos, y uno de ellos, clave para el ingreso de dinero, era la autorización para la cesión de parte de los derechos del área. Por ley, ésta puede hacerse por decreto, sin pasar por la Legislatura. Claro que antes, la provincia debe verificar que se cumplan todos los preceptos acordados en el momento en que se otorgó la concesión: montos de inversión, plazos y condiciones.