MADRID.- Ni en la Argentina ni en España: la suerte de la ofensiva de Cristina Kirchner para forzar un rápido acuerdo con Repsol por la nacionalización de YPF se define en gran medida en México.
En sintonía con el gobierno argentino y la conducción de YPF, la petrolera estatal Pemex prometió volver a la carga para conseguir una solución que permita cerrar el conflicto que entorpece las inversiones extranjeras que se necesitan para explotar Vaca Muerta.
Pemex tiene argumentos millonarios para involucrarse en la operación: es accionista de Repsol (9%), declaró su intención de asociarse a YPF en el megayacimiento neuquino y, sobre todo, es hoy el objeto del deseo de las grandes multinacionales energéticas desde que el presidente Enrique Peña Nieto decidió abrir al capital privado del histórico monopolio petrolero mexicano.
Ese proyecto enfrenta todavía una fuerte resistencia social, pero Repsol aspira a convertirse en una de las compañías beneficiarias del gigantesco negocio, impulsada por su experiencia previa en México y por la sociedad que ya tiene con Pemex.
¿Estará dispuesto el presidente de Repsol, Antonio Brufau, a cambiar un acuerdo no tan beneficioso como querría con la Argentina por el mundo de oportunidades en que podrían convertirse los yacimientos mexicanos?
Miguel Galuccio, presidente de YPF, cree que la respuesta es sí. Su paso por Madrid esta semana para advertir que "antes de fin de año" habrá una solución a la expropiación por las buenas o por las malas encaja como un primer eslabón en la estrategia de presión que deben completar los mexicanos. En especial, su amigo Emilio Lozoya, número 1 de Pemex.
Lo dejó entrever en una de las entrevistas que dio en España. "Conozco a Emilio y no va a ser fácil que tire la toalla. Pemex ve valor en YPF, en Repsol y en el hecho de que se llegue a un acuerdo", dijo al diario económico Expansión.
A través de Lozoya, en junio, Galuccio envió a Madrid una oferta de compensación por el 51% de las acciones expropiadas a Repsol. Consistía en un pago en bonos de 1500 millones de dólares más una participación minoritaria en un "joint venture" controlado por YPF para explotar una parte de Vaca Muerta.
Brufau, a quien el kirchnerismo considera el gran enemigo en esta pelea, la rechazó, con respaldo unánime del directorio de Repsol, al calificarla de "insuficiente" e "inflada" en la valoración de los terrenos ofrecidos. La multinacional española reclama ante el tribunal arbitral del Banco Mundial (Ciadi) una compensación de 10.500 millones de dólares.
Galuccio advirtió que si no acepta las ofertas de asociación "por las buenas", el Gobierno zanjará el conflicto con un pago unilateral de 1500 millones de dólares, suficientes para cumplir la ley argentina de expropiación.
En la empresa y en la Casa Rosada saben que Repsol lo rechazaría y seguiría litigando, pero suponen que la presión política allanará el operativo interno que encabezará Pemex (con ayuda en las sombras del grupo financiero La Caixa, otro de los grandes accionistas de la petrolera española).
Fuentes argentinas al tanto de las gestiones explicaron que el gobierno kirchnerista ve a Repsol en un momento de debilidad relativa que permite apretar el acelerador en pos de un acuerdo. Ven pocos avances en los litigios internacionales que inició la empresa contra el país, sobre todo en el que interpuso en Nueva York contra el acuerdo de inversión entre YPF y Chevron. Nada menos que el juez Thomas Griesa (el mismo que bombardeó al Gobierno con sus fallos a favor de los bonistas) desestimó buena parte de los argumentos de los españoles.
En la administración de Mariano Rajoy matizan las posibilidades de éxito de la jugada argentina. Una alta fuente oficial indicó que existe un compromiso con el gobierno de Peña Nieto para que Pemex no intervenga de manera hostil en el conflicto (por ejemplo, amenazando con vender sus acciones de Repsol). Pero sí admiten que lo ideal sería llegar a un "buen acuerdo" fuera de los tribunales.
A Galuccio el ministro de Industria, José Manuel Soria, le recomendó negociar con el directorio de la empresa. Es decir, con Brufau.
De eso se encargarán en un primer momento los mexicanos, según el plan que trazó la Argentina.
Entre esos mexicanos se cuenta también el hombre más rico del mundo, Carlos Slim. Mira de cerca el conflicto, del que podría salir fortalecido en su objetivo de ampliar su influencia en el mercado energético.
Slim tiene el 8,4 por ciento de YPF, que le quedó al ejecutar garantías bancarias de la familia Eskenazi después de la expropiación. Y posee empresas de ingeniería y maquinaria de exploración que ya trabajan con Pemex y que podrían competir por contratos en Vaca Muerta.
A MITAD DE CAMINO
Emilio Lozoya / presidente de Pemex
El intermediario
El titular de la petrolera mexicana es una carta crucial en la negociación con Brufau. La empresa es accionista de Repsol y tiene buena llegada con YPF.
Con una fuerte disparada que llegó a superar el 7% en la Bolsa local y en Nueva York, la acción de YPF concentró ayer expectativas positivas de los inversores tras las declaraciones del presidente de la petrolera de mayoría estatal, Miguel Galuccio, quien aseguró que antes de fin de año habrá una resolución en el conflicto con Repsol.
Las palabras del ejecutivo alentaron tanto a operadores locales como externos; al cierre de la rueda, el papel de la compañía presentó una suba de 6,6% en la plaza local y de 6% en Nueva York.
Fuentes del mercado señalaron que “el interés por comprar la acción de la petrolera creció también por rumores sobre un posible acuerdo con la alemana Wintershall para explotar Vaca Muerta”.
Esta compañía, que pertenece al grupo BASF y opera en la Argentina desde hace décadas, ya tiene concesiones en esa cuenca. Tan sólo unos días atrás firmó un acuerdo con Gas y Petróleo de Neuquén (G&P) para la explotación del yacimiento “y si se confirmara un acuerdo, eso permitiría avanzar más rápidamente con el proyecto de Galuccio”, agregaron en una sociedad de Bolsa.
En tanto, la determinación del juez Thomas Griesa de prohibir el pago a bonistas en territorio argentino “no modificó la visión de los inversores; hace tiempo que el mercado había descontado una postura de ese tipo”, señaló Mariano Peretti, analista de Maxinver, quien agregó que “sí generó incertidumbre la posibilidad de cambios en la forma de calcular el PBI porque aún no se conocen detalles”.
Al término de la rueda, el Merval retrocedió apenas 0,1%, a 4.872 puntos, el cupón en pesos restó 1,3%, el de dólares con ley extranjera 0,7% y el de ley local perdió 3,8%
